银行理财“破净潮”后现净值修复部分银行理财收益突然跳涨

资本邦 2022-06-01 10:36:04

5月31日，资本邦了解到，近期在权益市场出现回暖的情况下，银行理财产品在经历了开年以来的“破净潮”之后其净值也逐渐开启反弹修复，且不少产品其年化收益率也较此前出现明显提升。

从行业整体“破净”情况看，Choice显示，截至5月30日，全市场有净值披露的21459只理财产品中，“破净”(累计净值小于1，下同)产品为1067只，破净占比已经低于5%仅为4.97%，占比较今年此前数据出现收窄。

其中，截至2022年4月30日，全市场有净值披露的20399只理财产品中，破净产品有1497只，破净占比达7.34%。

再往前统计，截至2022年3月末，全市场有净值披露的19094只理财产品中，破净产品有1420只，破净占比达到7.44%。

除破净出现明显收窄外，部分产品收益率也出现企稳。据招商证券研报分析，2022年5月上半月，各期限定开固收+理财产品平均年化收益率均有所提升，长期限产品提升幅度较大。中长期限的理财配置债券久期较长，净值波动相对更大。12个月定开固收+理财产品平均年化收益率提升幅度较大，较2022年4月下半月提升了6.43个百分点。

此外，5月上半月各类型银行各期限定开固收+理财半月年化收益率大多也较4月下半月略升，且大行和股份行定开固收+理财平均半月年化收益率回升幅度较大。2022年5月上半月，大行、股份行定开固收+理财产品半月年化收益率分别为5.22%、5.45%，分别较2022年4月下半月+3.39、+2.75。

例如，工银理财的多只产品近一个月年化收益率便达到了两位数。其中，“工银理财·恒睿睿鑫混合类双周定期开放式理财产品1号”近一月年化收益率达到16.59%。但该产品最近六个月和一年的年化收益均为负值，分别为-8.43%、-2.35%。

此外，“工银理财·核心优选720天持盈固定收益类开放式产品”近一个月的年化收益也达到11.34%，但其近六个月和近一年的年化收益也为负值，分别为-3.61%和-0.63%。

对于部分银行理财收益突然跳涨的现象，宝盈基金分析认为，近期，一批固收+银行理财产品收益出现跳涨主要得益于股票市场回暖和债券市场走强。固收+银行理财产品通常会配置一定比例的权益资产和绝大比例的债券资产，4月下旬以来股票市场触底反弹，债券利率受益于宽松资金面也有显著下行，这两部分资本利得共同推动了理财产品净值的回升。

不过，对于后期走势，宝盈基金提醒，考虑到债券利率的绝对位置，其潜在资本利得可能会有所下行，银行理财产品收益率短期难以持续显著走高。未来，银行理财产品净值走势主要取决于底层资产价格的变化，短期走势较难判断，中长期呈现震荡上行走势。(邹文榕)

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