港股市场即将迎来白酒第一股——珍酒李渡,该股4月17日起至4月20日招股,预计4月27日在港交所挂牌上市。
(资料图片仅供参考)
然而,招股环节遇冷。证券时报记者获悉,招股两天的珍酒李渡募资额仅6.37亿港元,不及预期募资额的十分之一,未足额认购。
招股文件显示,珍酒李渡主要提供酱香型为主的白酒产品,产品主要针对次高端及以上级别的白酒市场,公司亦生产及销售兼香型、浓香型白酒。
珍酒李渡招股遇冷
珍酒李渡于2023年1月13日在港交所递交招股书,并于3月26日通过港交所上市聆讯,4月17日公开招股,4月27日挂牌上市交易,前后仅3个半月,珍酒李渡将是第一家在香港上市的内地白酒公司。
根据招股文件显示,此次IPO,高盛、中信建投国际为联席保荐人、同时与中金国际共同担任整体协调人、联席全球协调人。此外KKR(仅就国际发售而言)担任联席账簿管理人、联席牵头经办人。
招股询价在10.78港元-12.98港元,每手200股,入场费2622.18港元,预计发行4.9亿股,IPO募资额最多64亿港元,发行市值最高424.6亿港元。
招股书显示,IPO募资所得:约55%将于未来五年为生产设施的建设及发展提供资金,从而逐步提升白酒产能;约20%将在未来五年用于品牌建设及市场推广,旨在增加品牌知名度及培养不断增长的忠诚消费者群体;约10%将于未来五年用于扩展销售渠道,旨在持续推动收入增长;约5%将于未来五年用于业务运营自动化及数字化的先进技术;约10%将用于营运资金及一般企业用途。
然而招股两天,珍酒李渡感受到资本市场的寒意。
据证券时报记者获悉,截至4月18日下午3点半,珍酒李渡募资额为6.37亿港元,不及预期IPO募资额的十分之一,未足额认购。孖展资金总计4.04亿港元,其中辉立证券孖展额度2.3亿港元,占总孖展额的56.9%。此次IPO并未引入基石投资者。
中泰国际策略分析师颜招骏向记者表示,若公开发行部分未足额认购,需要按照区间的下限定价,保荐团队和承销商对未足额部分包销。一般情况下,如果IPO面对严重认购不足,很大机会会搁置或推迟其上市计划。
“不太好推票,我们系统的孖展额度只用了400多万,投资人打新意愿不高,可能跟市场行情有关,最近破发率比较高。”香港本地券商的一位投行人士向记者表示。
记者统计近一年的港股新股数据分析发现,80只新股首日上涨的有38家,下跌41家,平盘1家,破发率达到51.25%。
营收增速放缓明显
招股书显示,自2020年至2022年,珍酒李渡的营业收入分别为人民币(单位:下同)24亿元、51.01亿元、58.56亿元,2021年、2022年营收同比增幅为112.7%、14.8%。数据显示,近2年公司营业收入增速放缓明显。
具体来看,2020年中端及以下的白酒类型占总营收规模的50%,高端白酒占比16%,2022年中端及以下的白酒营收为20.29亿元,占总营收比例33.9%,高端白酒收入达到14.39亿元,占比24.6%。可见珍酒李渡在逐步降低中端及以下的白酒占比,主要原因为中低端的白酒毛利率明显低于高端白酒,高端白酒毛利率维持在66%左右,而中低端白酒毛利率在37%左右。
净利润方面,2020年至2022年,经调整净利润分别为5.2亿元、10.7亿元、11.97亿元,经调整净利润分别为21.7%、21%、20.4%。
因此,能否维持良好的盈利能力取决于公司能否维持产生高水平收入(其主要依赖中国白酒的消费)及有效管理成本及开支。而中国白酒行业竞争激烈,大量品牌都具有不同香型的产品且品牌数量与日俱增,竞争加剧可能会降低公司市场份额及盈利能力,对经营业绩造成负面影响。
珍酒李渡主要提供酱香型为主的白酒产品,产品主要针对次高端及以上级别的白酒市场,公司亦生产及销售兼香型、浓香型白酒。并在中国经营四个主要的白酒品牌,包括旗舰品牌珍酒、蓬勃发展的品牌李渡,以及两个地区领先品牌湘窖、开口笑在内的四大白酒品牌。
弗若斯特沙利文报告指出,中国酱香型白酒占中国整个白酒行业利润超过45%,于2021年的销售利润为人民币780亿元。近年来,由于酱香型白酒产品质量较高,香味层次丰富,因此酱香型白酒大受欢迎,酱香型白酒的市场份额亦在贵州茅台的带动下有所增长,因此酱香型白酒自2018年其成为按市场规模计第二大香型。酱香型白酒的市场规模自2017年的1056亿元增加至2021年的1900亿元,复合年增长率15.8%,2026年酱香型将超过浓香型成为最大的白酒香型,次高端及高端白酒产品的市场规模预期达到3719亿元,2022年至2026年复合年增长率为12.3%。
根据弗若斯特沙利文的报告,按2021年收入计,珍酒李渡为中国第四大民营白酒公司,亦是中国白酒行业中提供三种香型白酒的第三大公司。按2021年收入计,珍酒李渡在中国所有白酒公司中排名第14位,市场份额为0.8%。
校对:李凌锋
预告
相关稿件
最近更新
• 全球速递!招股遇冷!港股“白酒第一股”什么情况?最新募资不及预期十分之一…
• CBA新消息!李春江被上海放弃,血布澄清没打假球,陶汉林或离队
• 常山北明:4月17日公司高管应华江、李锋减持公司股份合计451.01万股
• 全球微速讯:上海莱士:感谢您对我公司的关心和支持!本次换届选举正在推进中,尚需履行相关审议程序
• 华润电力(00836.HK)前3个月附属电厂累计售电量达4680.72万兆瓦时 同比增加1.9%
• 世界快播:ST华英召开2023年战略发布会 拟联合信阳市发展预制菜产业
• 中重科技:4月11日公司高管黄武林增持公司股份合计100股
• 楚环科技:公司营业范围的变更是根据国家政策、公司发展规划等因素综合考虑决定的
• 全球热议:合肥百货:1.公司折旧及长期摊销费用已按照规定计入公司费用总额
• 全球热点评!宝光股份:公司EMS系统源于清华大学研发电网调度与控制技术的积累,具有优异稳定性
• 肇民科技:公司订单交付周期根据客户需求有所不同,所有订单都按客户需求生产交付中
• 今日要闻!一季度首都机场临空经济区新增企业90余家 总注册资本约49亿
• 全球速讯:三部门:将奥赛利定等品种列入麻醉药品和精神药品目录
• 天天资讯:Be the Changer,用AI创变出行 上海车展,智己汽车正式发布“AI4M智能战略”
• 智慧农业:公司铸造可加工球铁、灰铁等材料的用于多领域的部件,目前公司正积极推动铸造外部业务的发展!
• 国机汽车:公司关注到政府工作报告指出的扩大对外开放,深化互利共赢的国际经贸合作
• 天天头条:和达科技:公司将于4月29日披露2023年第一季度报告,具体请关注公司的公告
• 每日速讯:金智科技:截止2023年4月10日,公司股东人数为58,871户
• 山东墨龙:公司严格遵守《深圳证券交易所股票上市规则》等相关法律法规,及时履行信息披露义务