陌陌最近的烦心事有点多。

据报道，5月4日，有网友发现陌陌APP被APP Store下架，无法安装。5月8日陌陌对此作出回应，表示此前因“自身技术问题”下架，陌陌APP已于5月6日恢复正常下载。

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有网友猜测，陌陌可能因为涉及传播违法违规信息违反了App Store审核指南而被下架。这一猜测并非空穴来风，有报道称最近网络上出现了“同城约炮”新型诈骗现象，骗子实施诈骗的工具就包括了探探、陌陌、Soul、抖音等社交软件。

不仅如此，陌陌此前也有涉黄的“前科”。早在2016年陌陌平台的若干名主播就因涉黄被相关部门强制永久封禁，2020年又曝出多起性侵案件与陌陌相关，甚至有报道指出陌陌平台上公开存在“招嫖”信息。然而陌陌对这些负面信息一直没有回应。

相比隔壁斗鱼而言，陌陌是“幸运”的。据报道，5月8日，由于斗鱼的色情、低俗等生态问题，网信办派出工作组进驻斗鱼，开展一个月的整改工作。但是陌陌也存在步斗鱼后尘的风险。

不过，陌陌可以回避平台的合规问题，但恐怕难以回避自身业绩的不断下滑。

财报显示，2022年陌陌所属的挚文集团实现营收127.0亿，较上年同比下跌12.84%，实现毛利率41.58%，较去年同比下跌0.9个百分点，这是挚文集团营收和毛利率连续三年下滑；报告期内挚文集团实现归属净利润14.84亿元，较上年同比增长150.94%，实现扭亏为盈。

事实上，挚文集团在2021年计提增加了43.970亿元的商誉和无形资产减值损失，导致该年出现亏损。扣除这一部分减值损失后，2021年挚文集团实现的税前净利润应为22.94亿元，高于2022年20.42亿元，这表明挚文集团税前净利润连续四年下滑。

因为业绩下滑，挚文集团的股价自2020年以来也一路走低，5月11股价报收8.05美元，较发行股价13.5美元下跌了40.37%。

从营业构成来看，挚文集团营收下滑主要是因为现场视频服务收入不断收缩。数据显示，自2019年挚文集团的现场视频服务收入达到历史最高值124.5亿元后，该业务的收入便不断降低，至2022年营收为65.10亿元，仅为2019年的52.29%，几乎缩水了一半，占总营收的比例也从2019年的73.16%下降至2022年的51.25%。

但是增值业务的增长一定程度上抑制了总业绩的下滑。数据显示，挚文集团的增值服务营收从2019年的41.06亿元增长至2022年的60.07亿元，占总营收的比例从2019年的24.13%上升至2022年的47.28%，与现场视频服务收入相当。

一般而言，增值服务收入的增长主要依靠活跃用户的增长，但是陌陌的用户数量却不增反减。数据显示，自2019年用户数量突破一亿以来，陌陌的用户增长便显得后经不足：例如，2021年一季度末陌陌的用户数量一度达到1.153亿，但是到了2021年年末这个数字又回落到1.141亿，截至2022年末，陌陌的活跃用户数量甚至跌破1亿，仅为9460万。不仅如此，2022年年末陌陌的付费用户总数为780万，较上年同比下降了12.4%。增值服务收入增长的同时，活跃用户却在减少，这是一个“反常”的现象。

有分析人士指出，挚文集团的增值服务收入增长主要来自于虚拟礼物收入的增长。不同于用户打赏给平台主播，所谓虚拟礼物是陌陌平台中某些圈子例如“狼人圈”中用户与用户之间的打赏方式。

该分析人士指出，为了鼓励这种打赏模式，早期陌陌对虚拟礼物的抽成很少；但是随着该业务臻于成熟，陌陌便提高了抽成，同时也让增值服务营收有所增加。然而随着活跃用户的减少，这种营收增长显然不可持续。经营12年的挚文集团仿佛迎来了自己的“中年危机”。

与此同时，挚文集团的领导层也发生了变动。2022年10月陌陌的创始人唐岩回归任职挚文集团CEO，前公司董事张思川也被任命为新任COO。老人回归能否带领陌陌和挚文集团走出“中年危机”，我们拭目以待。（内容来源|商业华观）