昨天上午，业内就在传，有多家公募基金经理，因为通过期权做老鼠仓被查。

(相关资料图)

到了晚上，不少媒体也开始跟上，标题也很猛——公募有史以来最大丑闻。

谈股市八卦，可是老南强项，今天来和大家唠唠。

1

照例开篇说故事。

差不多10年前，老南在一家券商营业部做副总，负责业务部门。

有一天，负责投资顾问的同事和老南汇报，说发现他负责服务的客户，有一个不大正常，怀疑有故事。

老南看了下，这个账户大概200多万，开户一年多了，10%左右的资金做做短线，有赚有亏。

但90%的资金，分布在2、3只股票上，而且往往会持有好几个月一动不动。然后清一色买在低点，买完没多久，就一波拉升，收益非常夸张。

也正因为这夸张的收益，被做投顾的同事，在系统里检索了出来。根据我们的经验，这种账户，背后大概率是某家公募或者私募的老鼠仓。

因为一般的内幕消息，是重压一家。也就是产品的老鼠仓，才会买多个股票，而且节奏把握得这么准，肯定是机构买之前先买，然后机构一路拉升。

当然，毕竟我们是经营单位，不是监管部门，没有查案的权利，也没有对外披露客户隐私的权利，这事也就到此为止 。

然后，不到1个月，老南就接到了总部的电话，点名这个账户，说监管来函要查，要求我们配合提交客户信息。

看到没，就这么快，监管就查上门来了。

2

因为老南刚工作时候，是在券商的信息部门，所以对监管这么快的速度查上门来，一点都不奇怪。

这种叫“趋同性交易”，也就是监管部门通过大数据，发现有个人投资者的账户交易，和某些公募、券商资管等账户高度一致，就会触发系统报警。

其实只要稍微懂点的，都不会干这么愚蠢的事。当然，这事老南后来也没跟踪，也不知道谁被查了。

后来据说每年监管部门，都会组织公募基金经理，去监管的机房“学习”，传说基金经理看了监管的这些大数据系统后，都一个个发誓，保证做好人，坚决不违规。

实际上，金融行业这些高智商犯罪，很难彻底避免，一直是道高一尺魔高一丈的，猫捉老鼠的游戏，双方各种军备升级。

3

说回这次这事，因为目前还只是传闻，还没有官方的通告。所以，老南结合业内的一些路边社消息，和大家拼凑下这事。

大概情况从几个业内群截图传出去开始：

当然，老南估计这个数量肯定夸张了，全国才多少个基金经理，一个中介服务300个，完全不可能。

大概逻辑就是，基金经理通过中介，先通过场外期权方式，参与一些特定股票，其实就是放了杠杆，而且不在自己的名下，规避监管。

然后自己家基金买入这个股票，拉升价格，场外的期权获利。

因为保证金比例和报价不同，杠杠率有高有低，但只要把握得好，的确很赚钱，而且监管也不容易查到。

还是挺高智商的，不过这毕竟是犯罪，干了坏事，总有蛛丝马迹。

4

因为场外期权，个人是不能买的，只能通过机构，或者产品，5000万起。

所以，实际是通过一个私募去购买的，然后据说，据说啊，不保真：这个私募产品，赚了大钱，没控制住兴奋，把业绩在一些地方披露了出来。

然后这会已经删除了，不过晚了，老南找地方查到了，大家感受下：

去年那个行情，1倍收益也就算了，今年这种普跌行情，2607%的收益，拿了个全国私募第一。

这属于耗子冲到监管办公桌上跳舞了，不收拾你收拾谁？

不过，这只是业内八卦啊，实际情况还是以官方披露为准。

国内这几年，监管大数据各种升级，包括刑法各种升级，对各种内幕交易，越来越严格，倒查也不限时间。

去年，一亲戚还和老南说，他一个研究生同学，985毕业，在某券商做资管，后来跳槽去公募，去了都2年了，被监管查出来2年前有内幕交易，后来直接判刑，职业生涯也就废了。

结

所以啊，金融行业，靠钱太近，守不住心，早晚要出大事。

另，不少粉丝也会关心，自己的公募要不要因此卖出。老南并不建议。

因为公募行业整体是没问题的，害群之马毕竟哪个行业都有，而且国内公募的长期年化收益，是在10%-15%，相对指数有显著超额，值得长期投资。

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