近日，正业设计股份有限公司（以下简称“正业设计”或“公司”）更新了招股书，拟在深交所创业板上市，民生证券为其保荐。

据悉，公司曾在2020年7月申报过创业板，但于2021年3月撤回，这也是正业设计第二次冲击创业板上市。

(相关资料图)

收入超9成来自黑龙江

正业设计主要从事农业工程及水利等其他涉农工程的全过程工程咨询服务，具体包括工程勘察、工程设计、规划咨询、测绘、监理等，公司的主要客户包括政府部门及其下属机构、国有企业等。

招股书显示，公司报告期内业绩增长稍显乏力。2019~2021年，正业设计分别实现营收1.62亿元、1.61亿元和1.69亿元，分别同比增长- 0.54%和4.68%；分别实现归母净利润0.58亿元、0.57亿元和0.59亿元，同比增速分别为-3.05%和4.52%。

需要注意的是，公司的收入结构并不算“健康”。据正业设计招股书（上会稿）显示， 公司营业收入主要来源于黑龙江省，2019年度、2020年度和2021年度，公司来源于黑龙江省的收入占营业收入的比例分别为91.54%、90.95%和91.97%。

对此，正业设计表示，预计公司业务来源集中度短期内仍将处于较高水平，如果未来国家减少对黑龙江省农业、水利领域的投入，或者黑龙江地区农业工程及水利等其他涉农工程的工程咨询服务市场竞争加剧，主要客户发生流失，而公司又无法采取有效应对措施的情况下，将会对公司的经营业绩产生不利影响。

由于农业工程咨询服务受农业发展本身的影响，正业设计所处的行业本身具有较强的地域性，公司拓展省外市场绝非易事。

左手分红、理财，右手募资补流

从公司资产结构来看，主要以流动资产为主。报告期内，公司的流动资产分别为 22,524.07 万元、27,434.14 万元和 34,236.33 万元，各期流动资产占总资产的比例均超过 90%。而公司的流动资产主要由应收账款、交易性金融资产构成，上述二项合计占公司流动资产的比率分别为85.9%、92.68%和91.67%。

具体来看，公司大部分流动资产为应收账款，报告期内分别为15,483.89万、15,524.79万、21,271.69万，占总资产比例为64.14%、53.47%、59.14%，是当期营业收入的0.95倍、0.96倍、1.26倍。

公司流动资产中另一项为交易性金融资产构成，全部为公司购买的短期银行理财产品。报告期内，公司交易性金融资产分别为 4,000.00 万元、9,900.00 万元和 10,113.84 万元，占流动资产的比重分别为 17.76%、36.09% 和 29.54%。

此外，一边购买理财产品还要募资补流的行为也值得注意。

据招股书披露，正业设计此次拟募资3.026亿元，其中6000万元用于补充流动资金，其余资金将用于总部工程咨询服务能力提升、科研配套体系建设项目。

清一色财经发现，公司2021年度还进行了现金分红，金额为1950万元。

主要供应商为公司关联方

据“前五大供应商”处披露，黑龙江和信勘测设计有限公司在2019年、2020年分别为正业设计的第四大、第四大供应商，正业设计向和信勘测的采购金额分别为212.26万元、208.49万元，分别占总采购金额的10.33%和8.79%。

哈尔滨农垦恒义勘测设计有限公司在2019和2020年分别为正业设计的第三大、第一大供应商，正业设计向哈尔滨农垦恒义勘测设计有限公司的采购金额分别为234.51万元、314.25万元，分别占总采购金额的11.41%和13.25%。

上述供应商中，黑龙江和信勘测设计有限公司、哈尔滨农垦恒义勘测设计有限公司均为公司的关联方。

招股书显示，黑龙江和信勘测设计有限公司原为正业设计的子公司，于 2015 年 11 月转出，黑龙江和信勘测设计有限公司目前的实控人为赵丽艳、刘富夫妇；哈尔滨农垦恒义勘测设计有限公司的实控人梁丽的配偶柴雅俊在报告期内也曾在正业设计任职。