8月19日银行板块点评：

银行板块没有一家银行上涨，全部下跌。在76个行业板块中，银行排名第60。消费电子、光学光电子、金属新材料领涨，酒店及餐饮、贵金属、养殖业领跌。上证跌0.46%，深证跌0.62%，创业板跌0.08%。银行板块下跌1.1%，以877.53点收盘。

(资料图片仅供参考)

银行板块昨天和前天竟然呈现了冰火两重天的形态。前天全线上涨，昨天全线下跌。前天涨0.85%，昨天跌1.1%。银行板块继续维持横盘震荡的局面。

现在的银行板块一直处于横盘震荡的局面，那么如果你现在买，可能还有一段动荡时期，如果你现在不买，只要不错过上涨的机会，也没有什么问题。现在观望行情，研究财报也不失为一种不错的选择。

截至8月19日，一共有七家银行发布了2022年的半年报。分别是张家港行、平安银行、江阴银行、苏农银行、南京银行、常熟银行、沪农商行。

咱们今天重点来说下在过去一年里都跌跌不休的，第一家发布半年报的股份制银行：平安银行。

在开始分析数据之前，先说下平安银行管理层对零售条线“降薪”的回应。管理层说话的艺术，非常值得学习。

平安银行行长特别助理蔡新发在业绩发布会上回应降薪一事。他说银行只是把奖金打折了，而不是降薪，主要原因是今年上半年零售业绩与去年既定目标有差距。蔡助理还自我检讨说，上半年宏观形势变化剧烈，绩效考核标准没有动态调整。

蔡新发这样回应的潜台词是什么？降薪也好，奖金打折也罢，主要原因就是绩效考核指标定得有点高。这样一来就规避了这家已经在零售转型上小有名气的银行业绩下滑的问题。为后面董事长的讲话做了铺垫。

董事长谢永林非常直接地说对零售业务业绩满意，这就呼应了前面蔡新发的检讨。不是零售业绩不给力，是绩效考核指标定得高。同时谢永林对下半年的零售业务发展也充满信心，这也是在给投资者信心。零售业绩会一如既往地好，不要以为降薪就揣测平安银行零售业绩不好。

咱们再看看平安银行半年报的一些数据：

平安银行半年报显示营业收入920.22亿元，较去年同期增长8.67%，净利润220.88亿元，较去年同期增长25.62%。不考虑其它数据，在上半年这种众所周知的动荡环境中，这样的业绩应该来说是令人满意的。这样的增幅在已经公布半年报的七家银行中排第二。我预计这个数据在42只银行股中能排在前三分之一。

营业收入非常能体现一家银行的业务拓展能力，净利润则主要体现一家银行的盈利能力。但由于银行是利润前置，风险后置的行业，净利润是可以调整的，决定它高低的最主要因素就是成本收入比和信用减值损失这两大指标。

2022年半年报显示，平安银行成本收入比为26.46%，2021年半年报显示为27.35%。今年比去年同期下降了0.89个百分点，相当于在成本上多消耗了12亿的营业收入。

2022年半年报显示，平安银行信用减值损失为388.94亿元，2021年半年报显示信用减值损失为370.12亿元，今年相比去年多计提了18.82亿元。

成本收入比在不断下降，信用减值损失在不断增多，净利润增速依然在25%以上的高位运行，这样的成绩我认为是非常不错的。

我也看到了有朋友说平安银行的不良贷款率维持不变，是不是不良承压。再加上净息差降低，后续平安银行的获利能力会不会不可持续？

这就要从平安银行的经营理念上来说了。大家如果了解市面上的贷款产品就能很容易看出来，平安银行的贷款利率几乎是市场上比较高的那种。贷款利率高就意味着，它的客户群体就相对没有那么优质。它的经营理念就是高收益覆盖高风险。

在这样的经营理念下，如何能够做到既保收益，又保不良率呢？事实上现在平安银行不良率维持不变，净利润大幅增长就是非常不错的局面。

净息差降低也无需担心，等到半年报发布以后，也许你会发现，大部分银行的净息差都在缩小。因为上半年的市场环境就是在降低贷款利率，监管机构也是在要求银行要主动降利率，解决实体企业融资难，融资贵的问题。

总体来说，如果你觉得平安银行的经营理念可行，那这样的成绩是非常不错的。如果你压根就不认可平安银行的经营理念，那它的财报就没有研究的意义，可以略过不看。

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