【资料图】
实值、平值和虚值就是期权的三种价值状态。
在期权的T型报价中，找到执行价与标的资产价格最接近的一档期权合约，我们称之为平值合约。
不管认购期权还是认沽期权，权利金价格比平值合约贵的就是实值，比平值合约便宜的就是虚值。
从上证50ETF期权T型报价的比值指标中我们也可以看出，实值期权包含了内在价值和时间价值两个部分，而虚值期权只有时间价值部分，因此实值期权也称为价内期权，虚值期权也叫做价外期权。
实值期权到期行权有效，虚值期权到期作废。因此期权投资者应在期权到期日之前提前考虑是否行权的问题。不行权则应提前做好止盈止损，收回剩余的权利金。
图中的看涨合约和看跌合约分别表示这四个交易策略
“看大涨买认购，看大跌买认沽；看不涨卖认购，看不跌卖认沽”
面对不同市场的预期，投资者可以选择相应的交易策略。传统的股票交易里，只能涨才能盈利，跌就亏损或被套。在期权的世界里可以做到行情涨跌、不涨不跌均可获利。
投资者亦可根据对行情预期的不确定性实现不同的组合交易策略，从而实现稳固的盈利方式。当然前提是方向的正确。
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