今天的市场有两个预料之中，但有超出预期的表现（文章数据来自同花顺，2022.09.14）。

第一个是上证指数总体表现相对强势。

(资料图)

昨夜美国8月CPI数据显示通胀趋缓的速度低于投资者的普遍期许，市场对于下周美联储加息75甚至100个基点的预期加大，导致美股跌幅较大。

受此影响，全球主要股市表现都不是很好，而上证指数在低开后，最终仅收跌0.8%，收在3237.54点，表现出了自己的独立性，这个还是超出预期的。

本来就是如此，A股也好，中国资产也好，这一年多下来，走到现在来说，虽然在新能源为代表的硬科技领域有一定的泡沫，但整体估值上处在估值中枢之下，比较合理，影响A股走势的最核心的因素，还是自身能不能发展，以及发展的质量。

第二个是锂电板块、新能源车板块的大跌。

对于新能源短期的风险，我们在6月底和7月初以来反复说过很多次了，相信大家都有印象，实际上7月初到上周一（9月5日）为止，CS新能车的区间跌幅是超过了18%的。（CS新能车 (399976.SZ)区间涨跌幅：-18.62%；数据来源：Wind，2022.07.07-2022.09.05）

但是今天CS电池和CS新能车跌幅都超过了2%。（CS电池 (931719.CSI) 涨跌幅：-2.42%，CS新能车(399976.SZ)涨跌幅：-2.41%；数据来源：Wind，2022.09.14）。

细细想来，这里反映出两点，

第一，市场的信心和情绪相对不高，持续的低迷状态，让市场容易产生过激反应，

第二个，整个新能车板块面临着估值相对较高，上涨周期相对较长，增速开始下降，本身也有一定的脆弱性，这跟昨天CXO的表现是有一定的相同之处的。

再看下目前我们跟踪和研究的主要细分指数情况，硬科技里中证军工最近表现的一直比较突出，但从中长期来说，国防军工的投资价值是非常明显的，这一点我们也反复讲过，在银华天玑-悄悄盈的策略里，也都有体现。

就今天的市场来说，从论坛中可以看到，悲观情绪或有蔓延。

不过，我们对于市场当下的中长期投资机会，是有着较为乐观的情绪的，从9月份的月度策略报告，我们就是这个态度，我们觉得现在就是“买在市场底部区域和情绪悲观的时刻”。

从投资上来说，投资的决策和策略往往是投资者的秘密，是不能公开讲的，但我们觉得我们的投资策略是没有秘密的，都是非常朴素的一些基本的研判，但恰恰就是这些研判，很多投资者反而无视。

分析很多投资者现在之所以犹豫和无视市场处在底部区域，可能处在中长期布局的较好时刻这个基本常识，其中一个重要的原因就是过于重视短期因素，忽视了中长期价值。

我们回过头看很多事情，不管是我们的人生还是社会发展的规律，一些偏短期的、外部的苦难，只要咬咬牙挺过去，都不会改变个人和社会的进步；

而且短期的因素越来越致命的时候，往往可能是即将发生改变的征兆，物极必反，否极泰来，古语有之。

反正我们就是这样思考的，我们依然坚信中国向上的力量和趋势没有改变，短期的问题不改长期趋势。如果最困难的就是当下，那么未来只会越来越好。

今天就说这些吧，有些啰嗦了，仅供参考。

对了，今天市场跌幅不大，我们家没有加开一车，还是要跟大家交代一下，希望大家也能沉住气，坚持闲钱投资，不要在底部区域的时候，反而出现大的失误。

祝大家投资顺利。

【资讯分享】

1、商品期货ETF业绩分化（基金）

天天基金网9月13日数据显示，2022年1月1日至2022年9月13日间，跟踪农产品、能源类商品期货价格表现的ETF阶段涨幅较大，跟踪有色金属类商品期货价格表现的ETF阶段涨幅不明显，甚至出现下跌。

2、一边限价一边征税，欧盟能源成本绷不住了（燃气）

彭博社9月13日报道，欧盟委员会正在商讨将可再生能源及核能发电企业的电价上限设定为180至200欧元，并将针对石油、天然气、煤炭和精炼行业企业的超额利润征收至少33%的惩罚性临时税。

另据彭博社报道，欧盟委员会正在计划一项限电计划，该计划目标将欧盟全域用电量降低10%，并在高峰期再降5%。

央视新闻9月13日综合报道，包括巴西、捷克在内的多个国家已经通过强制手段限制电力价格，以保证普通居民基本用电。

同花顺数据显示，今日申万二级燃气行业涨幅1.48%，排名第1。

中银证券9月9日研报指出，石油、天然气及炼化产业链整体估值位于历史低位，对原料有一定定价权的一体化企业业绩弹性更大。

3、VLCC报价大涨，欧盟另辟蹊径储油（港口航运）

央视新闻9月13日综合报道，2022年9月5日至2022年9月11日间，VLCC运单报价环比周涨幅为26%，其中，中东至中国航线2022年9月9日日涨幅高达37%。

据悉，全球VLCC运单价格同步上涨，主要受欧洲购入冬季石油储备所致，而中东至中国航线价格上涨，则主要受东亚地区台风影响。

另据财联社9月14日综合报道，美国战略石油储备已降至1984年来最低水平，已有部分政府人士表态将在国际油价跌至80美元下方时开始“补货”。

同花顺数据显示，今日申万二级港口航运行业涨幅1.09%，排名第3，资金净流入5.53亿元，排名第3。

中信建投证券9月9日研报指出，受东欧地缘政治事件影响，北半球各国已开始提前储备冬季能源，预计2022年第三季度VLCC价格将维持高位震荡。同时，中信建投证券指出，由于夏季干旱已经过去，欧洲内河航运开始回复，相关订单价格有望恢复至2022年初水平。

风险提示

本文不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

管理型基金投资顾问服务由银华基金管理股份有限公司提供。投顾组合建议中可能包含银华基金管理的基金产品及其他基金管理人管理的基金产品。请投资者在使用基金组合服务之前，仔细阅读相关协议、业务规则以及策略说明书，充分了解组合详情及该组合的基金配置情况，确认该组合符合自身的风险承受能力、投资期限和投资目标。投资者投资基金投顾组合策略应遵循“买者自负”原则，在全面了解基金投顾组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的基金投顾组合策略，谨慎作出投资决策，独立承担投资风险。银华基金不保证基金投资组合策略一定盈利及最低收益，也不做保本承诺。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。投顾服务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他投资人创造的收益并不构成业绩表现的保证。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。基金有风险，投资需谨慎。