从2021年9月15日开始，我国的养老理财产品开启了试点，到现在已正式满一年。在这一年中，一共有两批养老理财产品的试点发行，涉及的理财机构超过10家，发行的产品达到了几十种，也受到了理财市场的热捧，各类客户认购的热情也很高。

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但首先要给大家讲清楚，养老理财产品是一个理财产品，而不是储蓄产品。所以未来客户得到的是理财收益而不是利息。既然是理财产品，那么就不可能出现利息，也就是说客户未来得到的收益是根据这个养老理财产品的运作结果而计算出来的，不可能有固定8%的利率。

如果是一个极其保守型的客户，不希望认购任何的理财产品，只投资于储蓄存款和国债，那么养老理财产品就不要涉足了。但是如果能够承受一定的理财风险，而且愿意长期地持有理财产品，那么养老理财产品相对来说还是值得认购的。

对于原有的其他理财产品来说，养老理财产品还是有着自己的特色，那么对应适当风险承受能力的客户，对于长期投资的客户还是有着积极的吸引力。

1.养老理财产品一般存续期限比较长，那么对于客户持有的锁定期限相对比较长，一般要求最少5年。那么对于理财机构来说，因为不存在短期赎回压力，就可以进行中长期的价值投资布局，有可能谋取到相对平滑的相对比较高的收益率。

所以我们看到现在已经试点一年以来，统计48只养老理财产品，各产品给认购者设置的业绩比较基准相对比较高，最低下限也为4%，最高上限达到10%。那么在其中，业绩比较基准为5.8%-8%的养老理财产品占到近50%。

那么运行效果实际如何呢？虽然这一年整个投资理财市场相对比较疲软，亏损面也在加大，但是养老理财产品表现还是不错的。48只理财产品中，现在净值数据均高于1，说明都取得了正收益。其中，有4只产品累计净值超过1.03%，甚至光大理财旗下的“颐享阳光养老理财产品”年化收益率还可以超过6%。

2.养老理财产品的整体风险不高，底层资产的投资类型主要还是以固收类为主、混合类为辅。也就是说对于这些理财产品进行风险级别评定时，他们属于中低风险理财产品。尤其是各个养老理财产品中，普遍实施了平滑基金进行收益的调整，这样就可以保证理财产品收益的稳定性，避免产品净值大幅波动。

3.养老理财产品的认购门槛低，而且各项对客户收取的费率优惠，具有普惠性。受到热捧的一个重要原因就在于认购门槛低，一元起售，而且不收取认购费和申购费。同时在管理费、托管费和赎回费也是对于客户采取低费率模式，这种的认购门槛以及低费率对于客户来说是极其友好的。对比市场中其他理财产品来说，也是非常有竞争力的。

但是客户也要知道其缺点，5年的锁定期不允许提前赎回，如果有中短期资金需求的客户不适合买这类产品。另外这些产品虽然是银行发售的，但它是由银行的理财子公司进行管理的，它不属于银行理财产品。

当然最重要的一点，它是一个理财产品，收益率不是固定的，在目前存款利率和理财产品收益率全部下降的前提下，这些养老理财产品达到年化收益率8%的可能性不大。#银保监会决定开展养老理财产品试点#