8月份的M2(广义货币）数据公布了，已提升至259.51万亿元，同比上涨12.2%。这则消息公布后，引起了诸多媒体的报道，有的认为：货币存款活期化减少，表明不确定性因素对需求端的影响依然较大。

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还有媒体认为：M2继续回升，表明货币供应仍相对充裕，并预计宽货币的基调大概率不会出现扭转；但还有一些媒体却将M2等同于国家的货币发行行为，刻意给网友们传递错误的信息。

M2，并非都是国家发行的

M2，指的是：居民、企业、其他各单位的活期、定期和其他类型存款以及流通于银行体系之外的现金。这个现金被称为M0，这当然是国家发行的，截止到今年8月份总金额约为9.72万亿元。

剩下的接近250万亿元人民币的各类型存款，却不一定都是国家发行的哦！举个例子，南生将自己的收入存进银行，银行账号里的存款数额假设是10万元人民币。这个时候，南生就给M2贡献了10万元。

同时，银行将南生的10万元存款“放贷给了张三”，使得张三的银行账号里的资金新增了10万元。这个时候，我国的M2又扩大了10万元。上述过程中，国家并未发现货币啊，但M2却上涨了。

这个案例可以无限放大，银行将我们的存款放贷给其他居民、企业或单位。储户账号的资金数额没有发生减少的同时，那些从银行借款的居民、企业，他们的账号资金变得更高了，推动M2上涨。

是的，您没有看错！M2统计的是居民、企业、单位的存款，哪怕账号里面的资金是他们从银行借贷出来的。只要这种统计方式不改变，银行又是我国社会融资的主流渠道，那M2就一定会越来越高。

这种由商业银行的“存、放贷行为”推高M2上涨的方式，我们称之为“派生货币”。这个过程中，央行可能会出台一些指导性政策，对存款准备金利率进行调整，但却没有真正的发行货币。

那国家，究竟发行了多少货币呢？

在粗略估算的时候，我们可以直接将M0放大一些即可，截止到今年8月份约为9.72万亿元。但M0毕竟只是流通与银行体系之外的现金，那些仍在银行内部，没有流通到市场上的现金，也是国家发行的。

如果想获得更为详细的数据，那就需要查询央行公布的资产负债表了（如上图），截止到今年8月份，累积发行货币数量为102295.88亿元，接近10.23万亿元，与M0相比，高了0.51万亿元左右。

值得一提的是，接近10.23万亿元的货币总发行量是“净发行量”。净发行量指的是“货币的总发行量，剔除货币回收之后的剩余部分”，央行在发行货币的同时，也在履行货币回收的职责。

在我国，只有央行才拥有货币发行的权力，包括工行、农行、建行在内的各种商业银行都不具备货币发行权力。但他们却是我国社会融资的主要承担着，通过放贷行为，将央行发行的基础货币不断派生，抬高M2。

数十年后，如果我国的金融市场更加完善和丰富，企业融资主流渠道不再是银行，比如股市或债市等，那我国M2的增幅将有望逐步放缓。对此，网友们如何看待呢？本文由南生撰写，无授权请勿转载、抄袭！