大家好,我是蓝白。
(资料图片仅供参考)
大周一,央行为了稳住外汇又出手了。
中国人民银行决定自2022年9月28日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率,从0上调至20%。
这个外汇风险准备金率,和前段时间下调的外汇存款准备金率,可不一样。
从0调到20%,意味着,银行每月的远期售汇业务,必须在次月按规模的20%上缴给央行,并冻结一年,期间没有任何利息。
举个例子,一家做进口红酒的公司,订单是3个月之后发货。
他们害怕3个月后人民币还在贬值,到时候同等美元金额的货款,就得掏更多的人民币。
然后他们就跟银行签远期购汇合同,约定三个月后再从银行买美元,但价格跟现在一样,谁都不能反悔。
银行呢,就得把这笔单子金额的20%,上缴给央行。
这样一来:
1,银行、企业做远期购汇业务,就会有一大笔钱被冻结,负担着实不轻,而且还不给利息,减少做空人民币的资金量。
2,远期购汇的报价也会升高,这自然会降低市场上远期购汇的需求。
所以,央行上调风险准备金,是为了扭转人民币贬值的预期。
人都有从众心理,最近人民币兑美元一波贬值突破7.1,前段时间下调外汇存款准备金率也没产生效果。
这次把风险准备金率拿出来,相当于“稳汇率”进入了第二阶段,央行开始祭出更多招数了。
上一期跟大家聊汇率的时候,说过一个观点:
汇率没那么大家想象的那么十万火急。
从现在到明年初,这是一段“美元收割,全球比烂,出口硬扛,房地产还没救起来”的时间窗口。
稳住经济,稳住房地产的内需,才是首要目标。
其他的汇率干预工具,比如:
央行直接下场,动用外汇储备购买人民币。
重新启用逆周期因子。
或者,直接加强对资本跨境流出的管理。
这些招数,都还没有使用完。
接下来,就是骑驴看唱本。
强悍美元终归有尽头,哆啦A梦的口袋里,还藏着不少工具,看谁能耗过谁。
央行在干预汇率,另一边,银保监会在干预房地产。
昨天跟大家聊了银保监会负责人的两句话。
1,“房地产金融化泡沫化势头,得到实质性扭转。”
2,官方确认,9月22日,国开行已经向沈阳支付全国首笔“保交楼”专项借款,支持辽宁的“保交楼”项目。
第一句话,代表了政策。
第二句话,代表了钱。
扭转就扭转,为什么加了个词,“得到实质性扭转”?
因为原来银保监会每次提到“房地产金融化泡沫化”的时候,后面都要加上一个词:
“得到遏制”。
如果你经常看这一类表态,会发现一个词的变化,往往预示着调控政策的转向。
从这个角度,财经自媒体的工作内容之一,就是从历史表态里,寻找词汇的异同,然后说出自己的理解。
往好听里说,会帮助大家形成预判,虽然这种概率是五五开,对了吹牛,错了不认。
往难听里说,还不如下班后刷娱乐视频会心一笑,来的轻松。
一词之差,说明现在的楼市,已经达到了调控的效果。
上面提到的风险准备金率,是干预“外汇预期”。
而这一场持续近两年的“楼市预期”教育,太过深刻。
教育完毕,做完检讨,调控的空间,自然也就更大了。
还有一点,为什么现在地方上的调控,老是放开又撤回?为什么总是出现“一日游”?
为什么总是像一天到晚游泳的鱼一样“游来游去”?
因为他们特别纠结。
每一座城市,都在保持严格调控的“体面”,和放开楼市调控的“冲动”之间,摇摆不定。
面子,还是里子?
在政策没有明确打转向灯的时候,你不体面,就帮你体面。
所以,地方上觉得,还是保住面子比较稳妥。
这个时候,银保监会“金融化泡沫化得到实质性扭转”的定性,很有可能,成为各地再次试探调控边界的契机。
瞌睡了送枕头,这是个舒服的台阶。
还有专项借款发出首单。
专项借款初期规模达到2000亿,由央行指导国开行和农发行贷出去,后期还会加入中国进出口银行。
中央财政,给这笔钱期限不到两年的1%贴息。
现在,银保监会确认了专项借款2000亿的规模,还确认了钱已经开始贷出去。
钱到位了,保交楼,就开始进入快速落地的阶段。
再来看竣工面积。
统计局9月16日的数据,8月全国房屋竣工面积是4833万平方米,环比增长42.5%。
现在,每个城市为了保交楼都很拼。
比如郑州提出“大干30天”,给停工楼盘发了最后通牒,预售资金被挪用的,想办法追回,实控人和股东有连带责任。
有没有抓人不清楚,但官方说了,不配合复工,税务部门就上门查税。
钱发了,态度有了,数据也在变好。
一切问题,都是钱的问题。
专项借款,地方纾困基金、棚改贷款这些钱,是典型的救命钱。
只有让人们看到期房100%能交付,才能稳住GDP。
信心,比黄金珍贵1万倍。
改变正在发生,重塑信心不知道要多久,这取决于专项借款、棚改贷款、纾困基金入场的速度。
央行那边,手里握着一把干预汇率的牌,正在一张一张的往上压,俩王四个二还没出来。
银保监会这边,一方面“实质性扭转”,另一方面再给到救命钱。
这就是过去两天发生的事。
人民币和房地产,一切都安排得明明白白。
过好自己的日子,哪有什么众人皆醉我独醒。
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