雷递网 雷建平 9月28日

万科旗下物业公司万物云（股票代码为“2602.HK”）将于明日在港交所上市，发行价为49.35港元，募资净额为56亿港元。若行使超配权，万物云可额外募资8.49亿港元。

(资料图片)

万物云此次的基石投资者包括中国诚通旗下中国国有企业混合所有制改革基金、中国诚通投资，淡马锡、瑞银资管、润晖投资、高瓴旗下HHLR基金及YHG投资、Athos资本等。

上述基石投资者一共认购4383.4万股，投资总额为21.63亿港元，占此次募资总额的37.56%。

以发行价计算，万物云估值超500亿港元，但较最初估值千亿出现大幅下调。

当前，港股市场持续低迷，2022年以来，物业板块多家企业放弃上市，这都对万物云上市蒙上阴影。万物云开启路演之际，万物云董事长兼总经理朱保全在微信朋友圈说：差市场结交真朋友。

瑞轩与达丰成高位接盘侠

万物云的股东包括万科集团、Boyu Capital (博裕资本)、58集团等机构。

2017年，万物云获得58集团与博裕资本的投资共计17亿元融资，其中，博裕资本旗下Radiant Sunbeam Limited投资15亿元认购25%股权，58集团旗下Dream Landing投资3亿元认购5%股权。以此计算，万物云估值为60亿元。

当时，58集团CEO姚劲波表示：“可以想象，在未来的社区生态内，从买房、卖房到托管闲置房，从一键上门服务、二手车及物品交易到定制化在线金融服务，最优质的管家服务和最便捷的互联网服务无缝对接，中国最大的物业公司和中国最大的本地生活信息平台实现强强联手。”

2021年11月，博裕资本分别向瑞轩、珠海达丰、睿达第三有限公司转让所持股权，价格分别为29.94亿元、19.96亿元、19.96亿元，也就是说，博裕资本一共套现了69.86亿元。

2021年12月，58集团旗下Dream Landing向海南云胜投资合伙企业（有限合伙）（海南云胜）转让股权，价值19.91亿元。

于同日，根据海南慧优与海南云胜订立的股份转让协议，海南慧优同意向海南云胜转让1,155,000股股份作为实缴出资，而该1,155,000股股份的价值被约定为相当于1.15亿元，经双方参考根据阳光收购进行的估值后公平磋商厘定。上述股份转让已于2022年1月4日完成。

也就是说，海南云胜一共投资了21.06亿元买入股权，突击成为了股东。

此次IPO前，万科企业持股为57.12%，万斛泉源持股为3.39%，万顷、万斛、万马争先、盈达投资基金、万殊之妙分别持股为0.48%，博裕资本旗下Radiant Sunbeam Limited持股为17.14%。

58集团旗下Dream Landing持股2.86%，睿达第一有限公司持股3.33%，睿达第二有限公司持股2.22%，睿达第三有限公司持股为2.2%。

当初高位入股的投资人都面临浮亏近半的局面，原因是，当初万物云估值千亿，如今，估值不到600亿港元，生生成为了高位接盘侠。外部投资者中，只有58集团、博裕资本成为大赢家。

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