外汇局广东省分局国际收支处调研员 　　刘志刚

(资料图片仅供参考)

中国银行广东省分行金融市场部总经理 　　陈心旭

建设银行广东省分行金融市场部副总经理 　　周颖梅

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当前，全球主要经济体汇率波动加剧，不少涉外企业汇率风险加大，风险管理难度有所上升。11月2日，人民币兑美元中间价报7.2081。

在复杂多变的国际形势下，企业应如何科学认识和管理汇率风险，树立汇率风险中性理念，减少汇率波动对生产经营的影响?在支持中小微企业汇率避险方面，外汇局广东省分局如何指导辖内金融机构着力降低企业的“避险成本”?

为推动政策措施应知尽知，惠及更多企业主体，南方都市报在外汇局广东省分局指导下，推出广东金融“纾困暖企宣讲”策划第七期。外汇局广东省分局国际收支处调研员刘志刚、中国银行广东省分行金融市场部总经理陈心旭、建设银行广东省分行金融市场部(同业业务中心)副总经理周颖梅详细解答了上述问题。

人民币汇率双向波动常态化　倡导企业汇率风险中性理念

2022年以来，受疫情、俄乌冲突、美联储加息缩表等因素影响，全球主要经济体汇率波动加剧。中国外汇交易中心数据显示，11月2日，人民币兑美元中间价报7.2081，相较上一个交易日贬116个基点。截至目前，人民币兑美元中间价最高点与最低点差值已经超过9000个基点，汇率波动幅度大于2018年，对美元有所贬值，但对其他主要货币有所升值。

“随着人民币汇率市场化形成机制不断完善，人民币汇率在合理均衡水平上双向波动已成为常态。”外汇局广东省分局国际收支处调研员刘志刚向南都记者指出，观察人民币汇率，既要看到短期双向波动的“形”，更要看到长期基本稳定的“势”。而人民币汇率的波动，是多种因素共同作用的结果。汇率的短期波动难以预测。

在汇率双向波动幅度扩大的背景下，如何降低汇率风险管理难度，成为外贸进出口企业等市场主体所关注的重点领域。

“企业汇率风险中性理念，正是近年来我们一直所倡导的。”刘志刚介绍道，所谓“汇率风险中性”就是以“锁定成本和利润，规避风险”为目标，坚持“保值”而非“增值”为核心，不以盈利为目的的汇率风险管理理念。

“涉外企业、有外汇收付需求的企业不要去赌汇率短期是升值还是贬值，升值、贬值的幅度有多大，更不要试图投机套利。”据刘志刚了解到，部分企业在外汇风险管理方面存在“顺周期”和“裸奔”行为。企业顺周期的财务运作通过资产负债的货币错配积累风险敞口，赚取汇率升贬值的收益，也必然承担汇率升贬值的风险。

广东可办理外汇衍生产品近20种　有效满足企业汇率避险需求

刘志刚指出，对企业而言，稳妥地应对汇率双向波动、正确的汇率风险管理策略，应该是“立足主业、做好主业”，以保持财务状况的稳健和可持续为导向，理性面对汇率涨跌，优化自身的外汇资产负债结构，科学运用外汇套期保值工具去管理汇率风险，努力达到健康可持续的财务平衡状态。

值得注意的是，近年来，我国外汇市场基础设施不断发展完善，已具备有效支撑企业汇率风险管理的能力。据刘志刚介绍，外汇衍生品市场已基本具备国际成熟产品。特别是今年5月，国家外汇管理局发布《关于进一步促进外汇市场服务实体经济有关措施的通知》，新增普通美式期权、亚式期权两类新产品，企业汇率风险管理工具进一步扩容。

目前，外汇局广东省分局辖内银行可办理的不同功能外汇衍生产品类型近20种，已形成了涵盖远期、外汇掉期、货币掉期和期权的产品体系，为市场主体管理汇率风险提供了重要支持。

同时，外汇衍生品交易机制适应市场需求不断完善。当前，金融机构可以根据企业外汇风险管理的实际需要，灵活选择反向平仓、全额或差额结算等交易机制，便利企业灵活管理汇率风险。

量身定制、减费让利、担保增信　广东金融业拆解中小微企业避险难题

尽管中小微企业是我国数量最多、最活跃的市场主体，但相较于其他企业而言，中小微企业办理外汇套保业务仍然较少。

“与融资难、融资贵问题有相似性，中小微企业外汇套保相对其他企业也会遇到套保成本、门槛以及专业性不足等问题。”刘志刚表示，基于此，外汇局广东省分局一直将服务中小微企业汇率避险作为支持企业汇率风险管理工作的重中之重。

据了解，今年以来，外汇局广东省分局依托银行外汇专家小组，为中小微企业量身定制避险方案，灵活服务不同贸易业态中的中小微企业套保需求，帮助中小微企业会用、善用汇率避险工具。2022年以来，共服务广东省内(不含深圳，下同)中小微企业1.26万家次

另一方面，外汇局广东省分局推动地方性银行为中小微企业外汇套保减费让利，推动政策性担保机构为中小微企业外汇套保提供担保增信，推动银保合作减免保证金、中小微企业专项授信核定、知识产权抵押增信等措施落地，切实降低中小微企业汇率风险管理成本。截至今年8月，合计减免中小微企业保证金14.9亿元人民币，对中小微企业汇率优惠、费用优惠1.4亿元人民币。

南都记者从外汇局广东省分局独家获悉，截至今年前三季度，广东企业使用人民币外汇远期及期权产品管理汇率风险的规模达1077亿美元，同比增长30.22%；外汇套保比率29.03%，比2021年全年增加6.57个百分点。

探索外汇套期套保新模式　广东金融业“熨平”中小微企业汇率风险

构聚焦市场热点与企业需求，探索外汇套保业务新场景、新模式成为近年来广东金融机构缓解中小微企业汇率避险难题的重点工作。

“为助力企业有效防范外汇市场波动风险，‘熨平’汇率大幅波动的风险敞口，今年4月末，我行推出了中小微企业防范汇率风险的保值业务方案，减免企业开展业务初期相应交易费用。”中国银行广东省分行金融市场部总经理陈心旭表示，该行推出的套期保值新模式重点解决企业授信额度不足、占用企业保证金而影响经营资金周转的难题，消除了企业办理套保业务的顾虑。

据悉，截至今年9月末，广东中行已为粤港澳大湾区、粤东和粤北地区600多家中小微套期保值“首办户”减免交易费用超过700万元人民币。

针对中小微企业授信有限、抵押资产、闲置资金较少等情况，今年5月，建设银行广东省分行亦落地了两项业务创新:一是面对人民币汇率波动加大的市场环境，该行将“贸融易”的融资功能扩展至汇率避险功能，向广东省内已投保出口信用保险保单的中小微外贸企业提供远期结汇交易服务；二是成功引入融资担保保障支持，联合广东粤财融资担保集团推出“建粤·银担汇”产品，通过引入政策性担保机制，企业申请的远期结售汇交易额度由第三方担保公司提供担保，无需企业提供抵押和保证金。该产品试点推出以来，累计为企业核定超过1000万元人民币的担保额度。

据建设银行广东省分行金融市场部(同业业务中心)副总经理周颖梅介绍，目前这两项创新业务均已实现全省地市半覆盖，助力中小微企业提前锁定汇率规避汇率波动风险，协助节约成本，聚焦主业。

采写:南都记者 许爽　王文妍 实习生　庞成