2022年11月3日伟星股份（002003）发布公告称公司于2022年11月1日接受机构调研，西南证券蔡欣 周铁 陈柯伊、信达澳亚基金邹运 马绮雯、宝盈基金吉翔 刘凯、澄怀投资李妤、淳厚基金陈基明、德邦基金石林、东吴基金姜怡、沣京资本汤晨晨、格林基金唐嘉晨、国海富兰克林基金安一夫、国华人寿王雅惟、浙商证券李陈佳 詹陆雨、国华兴益资管韩冬伟、和谐汇资管赵雪、泓澄资本丁力佳、泓德基金苏航、华泰保兴付梦阳 黄佳丽、华夏基金胡卫兵、嘉实基金汤舒婷、金鹰基金许中雅、立心资产刘静、勤辰资产吴昊、天风证券唐圣炀、山楂树资产岳路路、石峰资产徐玉露、拾贝投资欧阳婧、天弘基金刘莹、西部证券诸乐轩 郭亦骏、湘财基金朱依凡、永赢基金安慧丽 郑州杰 乔敏、圆石投资阳凤娟、圆信永丰李阳、长安基金马影疏、长江证券于旭辉 魏杏梓、兆天投资李旭东、中海基金孙静、朱雀基金郑路、光大保德信基金詹佳、光大证券肖意生、国泰君安资管杨坤、金建(深圳)资管张培祥、创金合信基金李晗、君茂投资刘娜、兴银基金劳开骏、国信证券丁诗洁 陈瑶蓉、璟恒投资黄慧明、兴华基金陈柳、彤源投资左艾眉 杨霞 海骞、博道基金王晓莹、源乐晟资管戴佳娴、淡水泉(北京)资管林盛蓝、恒越基金宋佳龄、河清投资高磊、晨燕资管倪耿浩、上银基金施敏佳、鹏华基金刘偲圣 林伟强、人保资管叶一非、源峰私募基金欧阳婧、东方证券王树娟 陈珠、幻方量化资管漆冠男、泰康资管张钟文、歌汝资管应晓立、华安合鑫资管卢慧语、建信养老金管理章小韩、盛宇股权投资胡继中、浙商证券资管陈梦霞、招商基金曾子潇、阳光资产张雷、新思哲资管谢远熙、交银施罗德基金高逸云、敦和资管丁宁、Anatole InvestmentChristina Zhu、工银瑞信秦聪 盛震山 王鹏 杨柯 万力实 何肖颉 张乐涛、万家基金高源 苏秦婉参与。

具体内容如下：

问：公司三季度分品类、内外销的收入增速如何？

(资料图)

答：分品类来看，拉链业务的增速高于钮扣业务；分地区来看，国际业务增速高于国内业务，一方面是国际业务基数相对小一些，另一方面是公司前几年持续推进全球化战略，效果逐步体现。

问：公司近期接单情况如何？

答：受疫情等因素影响，终端消费低迷，下游行业景气度不太理想，公司增速受到行业整体环境的影响，但是公司凭借自身的核心竞争优势，表现好于业内同行。

问：公司预计未来毛利率的趋势怎么样？

答：毛利率会受原材料、产品结构、规模效益等多种因素的影响，同时公司遵循合作共赢的原则，不会片面追求高毛利，但合理的毛利率水平是可持续的。

问：公司目前国内外业务占比如何？

答：2022 年上半年，公司国内业务占比 71.28%，国际业务占比 28.72%。但公司国内外业务是直接按照产品交付地来区分的，并未穿透到品牌终端或通过成衣出口的情况。

问：公司在品牌客户中的份额占比如何？

答：公司在客户的订单份额会因客户匹配度、合作时间长短、紧密程度的差异，其占比不尽相同。

问：受经济环境影响，公司是否会调整产品价格？

答：公司遵循合作共赢的原则，不会随意调整产品价格。若原材料价格波动形成趋势并达到一定幅度时，公司也会进行相应的调价。

问：公司海外生产基地建设情况如何？

答：孟加拉工业园于 2016 年开建，一期和二期已经投产，三期从 2021 年开始在持续投入过程中。越南工业园建设已于 2022年 7月正式动工，该项目分两期建设，一期工程预计 2024年初建成投产。

问：公司如何升快反能力？

答：首先是公司的经营理念，注重满足客户的需求。其次通过智能制造战略的实施，来提升工作效率。比如开发信息化管理工具，从而极大便利了“客户-工厂”之间的信息传递以及工厂在生产过程中对订单的快速响应能力，更好地满足客户对于快交期的要求。

问：公司生产周期是多少时间？

答：公司产品的生产周期一般在 3-15 天，忙季会适当延长，交期需根据产能的饱和程度及订单量、快反需求等情况具体而论。

问：公司“大辅料战略”是如何规划的？

答：基于满足客户的综合采购需求为出发点，在现有钮的、拉链、金属制品等基础上拓宽和延伸通用型的产品。

问：前期 YKK工厂受多种因素影响，后期订单是否会回流？

答：上半年虽然有业内同行因疫情或安全生产事故等影响，生产保障出现了困难，这当然对公司的接单会有一定的积极影响，但对公司来说最核心的还是通过自身综合实力的提升，得到品牌客户的认可，从而获取更多的订单。

问：未来公司更注重老客户份额的升还是新客户的拓展？

答：公司既注重老客户份额的提升，又重视新客户的拓展。但是新品牌客户的开发和合作份额的提升需要一定时间的积累。

问：公司是直接跟品牌客户进行对接还是跟成衣加工厂进行对接？

答：公司既有直接与品牌客户进行对接，也有跟成衣加工厂进行对接。一般情况下，首先通过沟通交流、验厂等进入品牌客户的供应商名录，再由品牌方进行指定或者推荐，具体的订单业务则与成衣加工厂进行洽谈以及产品交付、结算等。

问：公司与 YKK的产品价格差异有多大？

答：总体来说，YKK拉链平均价格比公司产品的价格要高，但是具体产品需要具体分析。

问：在业内，公司拉链业务起步时间并不算早，是如何做到后来居上的？

答：主要有以下几方面因素一是公司拉链业务营销渠道脱胎于钮扣业务，起步时便拥有一定的客户基础；二是团队致胜，公司始终坚持“以人为本”的管理理念，非常重视队伍建设。

问：公司是否已经开展箱包拉链业务？

答：公司已开展箱包拉链相关业务，由于刚起步，基数较小，增速较快。

问：未来公司的增长目标仍按股权激励计划考核指标吗？

答：尽管受终端消费景气度等影响，下游品牌客户下单谨慎，行业承压，但公司依然看好纺织服装行业的发展前景，各项布局稳步推进，暂未对公司中长期战略规划有所调整。

问：目前公司国内外产能占比如何？

答：目前公司产能仍以国内为主；未来，海外产能占比会逐渐提高。

问：公司国内产能的增加主要是来自于哪些方面？

答：国内产能的增加一方面是来自于工业园的扩建，另一方面是公司在智能制造方面的持续推进，生产效率在不断提升，从而带动产能的扩张。

问：公司当初收购中捷时代主要出于什么考虑？

答：一方面是当时辅料主业增速放缓，公司管理层希望培育第二主业，实现公司稳健发展；另外一方面也受到当时特殊历史环境的影响。2020 年，公司已转让中捷时代的全部股权。

问：公司员工人数是否有所减少？

答：随着公司智能制造战略的推进，生产效率在不断提升，用工人数持续下降，但近几年公司员工人数呈现波动，主要系公司海外生产基地的扩张以及业内收购等原因，致使部分年份的员工人数增加，踢除这些因素影响，公司员工人数实际是逐年下降的。

伟星股份（002003）主营业务：树脂钮扣、天然材质钮扣(木头扣、真贝扣、果实扣、牛角扣)、激光雕刻钮扣、注塑扣、金属扣、ABS 电镀扣等各类钮扣和拉链等服装辅料的生产和销售。

伟星股份2022三季报显示，公司主营收入28.18亿元，同比上升18.88%；归母净利润5.2亿元，同比上升30.31%；扣非净利润5.03亿元，同比上升29.55%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入9.9亿元，同比上升11.46%；单季度归母净利润2.08亿元，同比上升28.17%；单季度扣非净利润2.02亿元，同比上升29.93%；负债率37.44%，投资收益662.85万元，财务费用-3559.64万元，毛利率40.46%。

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级17家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为12.6。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1205.2万，融资余额增加；融券净流入32.77万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，伟星股份（002003）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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