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(资料图)

【悲观情绪大幅改善，黑色强力反弹】

国庆节后现货市场刚需不差，且库存持续减少，厂库及社库均在历史同期低位。现货数据使黑色系不具备持续负反馈的基础，但市场仍走出了负反馈行情，主要在于预期悲观，包括对淡季大幅累库的担忧，以及明年需求较差的预期。目前，市场情绪出现好转，黑色系基本面还未转差，短期价格有反弹的持续性，主要是对基差进行修复，但前期利空因素也只是被压制而非消失，特别是利润修复后减产如果放缓，则淡季供应端压力仍会较大，因此反弹高度可能偏低，需要关注市场当前情绪能否延续。（方正中期期货）

评论：因为市场风险偏好下行，且终端需求疲弱，进入十月后的黑色市场逻辑在于铁水与消费能力的错配，成材原料复反馈不断加强。上周美联储加息落地、国内钢铁产存数据中性偏好，钢材需求微增，产量降幅扩大，这些市场情绪得到释放，持续受挫的黑色上周大幅反弹。

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【纯碱上行驱动有限】

纯碱生产水平将继续维持高位，企业库存后期在物流不畅、季节性累库因素影响下或继续增加。需求端仍存刚性支撑，但下游各行业成本压力较大，对原料纯碱压价情绪浓厚。短期厂家在待发订单支撑下暂无出货压力，挺价心态也较为坚挺，故现货市场短期未有大幅下跌驱动。纯碱其期货盘面近期在商品市场整体情绪提振下明显上张，但其基本面对盘面上张驱动较弱，且玻璃市场价格及产销在终端地产需求进入淡季的拖累下难以好转，这将长期对纯碱期货价格产生负面影响。整体来看，纯碱期价上行驱动相对有限，下周盘面积极情绪平复后或再次回归区间宽幅震荡趋势，警惕宏观环境及玻璃等品种对纯减市场情绪的影响。（光大期货）

评论：供应端纯碱生产水平因为个别厂家故障、检修而有所波动，部分地区疫情原因发运受阻，库存开始累积；从需求看下游玻璃较为悲观，纯碱需求偏谨慎；总体看纯碱上行空间或有限。

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【唐山丰润重点区域临时管控】

根据疫情防控需要，经区新冠肺炎疫情防控工作总指挥部研究，决定于2022年11月7日5时起，对我区银城铺镇、丰润镇、太平路街道、燕山路街道、浭阳街道等区域实施为期4天临时性管控，并连续开展4轮全域、全员核酸检测。（唐山发布）

影响：钢材

评论：河北是炼钢大省，唐山部分区域管控或对钢材价格产生短期的冲击。黑色系商品情绪回暖，加之疫情冲击，螺纹短期或仍有反弹空间。

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【市场消息】

据国家发改委数据，截至11月2日，全国生猪出场价格为27.17元/公斤，较10月26日下跌2.96%；主要批发市场玉米价格为2.92元/公斤，较10月26日上涨0.69%；猪粮比价为9.30，较10月26日下跌3.73%。

影响品种：生猪

评论：当猪粮比价连续一段时间处于9:1——9.5:1之间时，由发展改革委牵头会商，提出中央冻猪肉储备投放计划，并着手做好启动一级响应机制的准备。这表明养殖企业成本仍偏高，这会对生猪的养殖数量和价格造成直接的关系，关注后续第七批投储情况，后续看猪肉价格或有上行机会。

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【11月7日晨间蒙古国进口炼焦煤市场震荡偏弱运行】

7日晨间蒙古国进口炼焦煤市场震荡偏弱运行。策克口岸于4日20时起实行临时静默管理，影响尚在可控范围。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1630，蒙5#精煤1950，蒙4#原煤1590，蒙3#精煤1850；策克口岸：马克A1300，马克西1350，欧斯克A1100，欧斯克A 1300，欧斯克B1200，南戈壁A1000，南戈壁A-850，南戈壁B790，泰拉原煤1500；满都拉口岸：主焦精煤1600，1/3焦原煤1250；二连浩特口岸：蒙5#原煤1630；4日三大主要口岸总通关车数较上周同期减145车。后期重点关注口岸周边疫情形势、冬季钢厂铁水下滑空间以及下游焦企采购情绪转变等对蒙煤市场的影响。（单位：元/吨）（文华财经）

影响品种：焦煤

评论：不仅蒙古国进口炼焦市场偏弱，山西市场炼焦煤也是弱运行，下游企业需求减弱，煤矿新增订单减少，焦煤或继续偏弱。

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【沪锡供需双弱，未见明显扰动】

申银万国期货点评沪锡：锡早盘涨超5%，前日夜盘涨幅较大。主要原因是美元大幅走弱，宏观情绪转暖预期下，资金减仓带动价格超跌反弹。海外东南亚锡产能释放，国内锡进口盈利窗口持续，进口锡陆续集中到货，供给宽松预期逐步兑现。目前缅甸锡矿进口环比略回落，国内炼厂加工费稳定，原料供需基本平稳。国内云南、江西两省炼厂开工率有所回升，部分企业维持提产预期。下游焊锡企业订单情况保持稳定，企业刚需采购为主，国内外锡锭库存均小幅增加。整体上，锡供需双弱格局，未见明显扰动，沪锡短期超跌反弹后或低位区间运行。

评论：早盘沪锡反弹，一方面或由于电子类产品需求有望回升，另一方面之前锡价太低接近矿端平均成本线，导致超跌反弹。但是从半导体行业看，并不看好锡价反弹的持续性。

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【美棉净多仓跌跌不休，九连降创近两年半新低】

据文华，上周美棉净多头寸继续下滑九周连降，近两年半新低。据CFTC公布数据显示，截至11月1日当周，对冲基金及大型投机客持有的棉花净多头仓位连续第九周走低，环比再减8624手，降幅35%，至16152手，续刷2020年6月末以来新低。从数据看，上周二为止基金做空情绪不减，但最近美棉盘面展开强势反攻，在宏观压力有所缓和，以及市场对需求前景重燃希望的推动下，ICE期棉连获三个涨停板，关注对后续基金心态的影响。

影响品种：郑棉

评论：郑棉跟随美棉反弹态势运行，但是国内棉花下游消耗拖累棉花价格，当前陈棉库存和纺织品企业库存偏高，制约了郑棉反弹空间。

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【库存延续高位去化，PVC库存周降5.4%】

据隆众资讯，截至11月6日，国内PVC社会库存在31.36万吨，环比减少5.40%,同比增加103.90%；其中华东地区在25.16万吨，环比减少6.29%，同比增加110.02%；华南地区在6.2万吨，环比减少1.59%，同比增加82.35%。整体来看，PVC社会仓库库存量小幅减少，环比减少5.40%。

影响品种：PVC

评论：上周上游工厂开工率出现大幅下滑，导致上游库存和社会库存均出现不同程度下降，但是市场进入淡季，终端工厂开工率也是维持低位，PVC价格或仍有上行的阻力。

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【11月7日山西地区甲醇市场最新动态】

山西甲醇市场稳中走高：晋城地区装置集中停车，当地主流厂家暂不报价；临汾主流涨至2590-2620元/吨；运城主流出厂在2620元/吨；长治和吕梁企业关注明日拍卖；大同装置仍在停车。（甲醇网）

评论：上周甲醇与烯烃价格总体变化有限，理论生产利润仍然维持低位，烯烃装置开工率环比小幅下滑。山西甲醇现货报价走高或是由于多地停车原因。但是当前供应面甲醇是高供应，现货市场整体欠佳，市场气氛一般，甲醇期货或继续下行。

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【全国55港动力煤库存微降，市场煤采购积极性不高】

据Mysteel，两西地区疫情缓和，整体供应提升，内蒙古鄂尔多斯煤厂也陆续恢复销售，铁路运力稍有好转。但近期北港调入恢复程度有限，库存仍处于较低水平。不过，主力电厂自身煤炭库存较高，加之长协托底保障，终端用户对其高价煤采购积极性偏低，主要维持长协刚性拉运为主。截至2022年11月4日，Mysteel统计55个港口样本动力煤库存4759.7万吨，环比减17.7万吨，为7周低位。其中，东北、江内及华南港存增加，华东港存小幅下降，环渤海区域港口库存环比降逾3%至1941.7万吨。

影种：动力煤

评论：全国港口动力煤库存微降，中国10月进口煤炭也下滑，冬季用煤旺季到来，动力煤供应将快速增长，煤炭市场价格或将在高位运行。

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【BMD毛棕榈油期货上涨，但需求担忧带来一定价格阻力】

据外媒报道，马来西亚BMD毛棕榈油期货周一上涨，但需求担忧在一定程度上抑制期价升势。截止北京时间12:30，BMD马来西亚棕榈油主力合约涨1.10%。知名行业分析师上周五在一次产业会议上表示，全球棕榈油需求前景依然存在不确定性。新冠疫情施压于需求，但能源价格居高以及产出放缓带来支撑。知名行业分析师Dorab Mistry表示，马来西亚指标棕榈油合约到明年3月底之前料在3500-4500马币区间交投。上周五公布的一项调查结果显示，马来西亚10月底棕榈油库存料增至三年半来最高，原因在于产量改善但需求减少。

评论：马棕盘面今日上涨，马棕在出口方面面临印尼的压力。当前正值棕榈油产量淡季加之马来西亚劳动力短缺和拉尼娜现象可能会使马棕面临产量压力，棕榈油或仍有上行空间。

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【苯乙烯江苏港口再度去库，周降0.28万吨】

据隆众资讯，截至11月7日，江苏苯乙烯港口样本库存总量：7.75万吨，较上期减0.28万吨。苯乙烯江苏社会库存到船、管输及车卸总量3.05万吨，本周期提货3.33万吨。主因：本周期暂无外贸补充，而国内苯乙烯市场气氛欠佳，港口提到货均表现减量。截止目前数据看提货略大于求补充，港口库存小幅下降。

评论：苯乙烯市场气氛欠佳，上下游开工率均小幅下跌，苯乙烯在消耗市场利空情绪，但是原油价格当下高位， 苯乙烯价格下跌空间有限。

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【市场消息】

纺织服装板块震荡走强，棒杰股份、新野纺织此前涨停，牧高笛涨超8%，探路者、三夫户外、天创时尚、美尔雅、贵人鸟等涨幅居前。

影响品种：短纤 聚酯等材料

评论：当前江苏市场短纤现货价格比较稳定，服装板块走强或带动聚酯链提振，短纤当下供需较为宽松，但是疫情影响运输或为阻碍，短纤价格或宽幅震荡。

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【中国10月铁矿进口量环比下降4.7%】

据外媒报道，周一海关总署数据显示，中国10月铁矿砂及其精矿进口9497.5万吨，9月为9971万吨，环比下降4.7%，因需求有所下滑。海关总署数据显示，今年前10个月，中国进口铁矿砂9.17亿吨，同比减少1.7%。中国钢厂在9月和10月（通常是中国的施工旺季）提高了利用率，预计需求将回升，因政府刺激措施将提振生产活动。此前力拓表示，第三季度铁矿出货量略低于上年同期，但较前一季度增加4%。

影响品种：铁矿

评论：中国进口铁矿砂9.17亿吨，同比减少，九月与十月通常是旺季，但是今年旺季不旺，铁矿需求有所减少，进口相应下降，当前钢厂普遍减产，铁矿价格或仍偏弱运行。

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【生意社：11月7日山东地区沥青生产企业报价下调】

山东东方华龙（华龙逸通牌）70#重交沥青挂牌报价4360元/吨下调20元/吨。山东海右石化70#沥青报价4206元/吨。广饶科力达70#A级重交沥青报价4030元/吨下调50元/吨。山东神驰化工非标沥青报价4940元/吨下调210元/吨。

影响品种：沥青

评论：今日国内沥青均价大幅度下调，中石化山东、华北、华南地区均有所下调，主要是由于沥青北方市场多以刚需拿货为主，各品牌资源竞争明显，整体需求表现偏淡，但是原油目前处于高位，沥青价格或有相对支撑。

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【中国10月铜进口减少，因国内产量增加】

据外媒报道，中国10月铜进口较上年同期减少1.5%，工厂活跃度下滑导致需求疲软，且国内产量增加。中国是全球最大的金属消费国。中国10月末锻轧铜及铜材（包括阳极铜、精炼铜、铜合金和半成铜制品）进口量为404413.7吨。1—10月未锻孔铜及铜材进口量为4817770.1吨，较去年同期的4428558.0吨增加8.8%。一官方调查显示，中国10月工厂活动意外回落，受全球需求疲软打压。这令铜的需求受到冲击，因其普遍用于电子、建筑和运输设备上。国内精炼铜产量同样增加。

影响品种：沪铜 国际铜

评论：国内终端需求疲弱，10月中国工厂活动意外回落，电子、建筑和运输设备等受到影响，令铜的需求受到冲击，加之国内精炼铜产出继续增加，对于进口的需求也就随之下降，沪铜或继续偏强震荡。

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【中果网：地面余货以质论价 冷库小果陆续开售】

产区地面交易以市场客商采购便宜货源补货为主，其中咸阳乾县纸加膜走货尚可，价格行情偏硬。其他产区冷库存货中65#、70#小果交易较为活跃，多地已经开售。

影响品种：苹果

评论：现货方面目前进入交易后期，是客商收购为主，低价货源销售较好。期货方面今年的收购季节有所推延，销售时间以及库存后移，果农预期较高，但是高价业限制了消费需求。年前苹果大跌可能性不大，但是上行力度不大，或震荡调整为主。

018

【新炼油厂投产，中国10月原油进口量反弹】

据外媒报道，海关总署周一公布的数据显示，中国10月原油进口量反弹至5月份以来的最高水平，较上年同期的低基数增长14%，为五个月来首次出现同比增幅，因两家新建炼油厂准备投产。根据海关总署数据，作为全球最大的原油进口国，中国上月进口4314万吨原油，相当于1016万桶/日。10月份的原油进口量高于9月份的980万桶/日。炼油商还利用全球原油价格下跌的机会补充库存，从美洲和中东进口原油。

评论：中国10月原油进口量反弹，国际上宏观情绪回暖，10月非农显示经济未进入衰退，市场解读偏利好，欧盟制裁俄罗斯原油，美国有购买原油储备，油价或仍高位运行。

019

【生意社：11月7日国内尿素市场行情上涨】

上游阳泉无烟煤（洗中块）在1780元/吨左右，价格高位盘整，成本支撑较好。从需求方面来看：农业需求少量备货，工业需求增加。胶板厂企业开工低位，刚需采购为主，复合肥厂开工下降，对尿素需求量减弱。三聚氰胺价格高位盘整，对尿素采购积极性较好。下游经过长时间观望，开始少量补库。从供应方面来看：山西地区环保限产，尿素日产在15万吨以下。后市尿素小幅震荡上涨。

评论：下游逐渐启动淡储以及冬储补仓计划，印度再次发布尿素进口招标，北方逐渐供暖，使得尿素成本坚挺，尿素或仍有上行空间。