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11月20日，中国工商银行开始在广州、青岛、合肥、西安、成都等5市发行首批特定养老储蓄产品。今年7月，银保监会和央行联合发布了《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》，启动特定养老储蓄试点。根据《通知》，从2022年11月20日起，由工商银行、农业银行、中国银行和建设银行在合肥、广州、成都、西安和青岛市五个城市开展特定养老储蓄试点。试点期限暂定一年。

特定养老储蓄意义不小。11月以来，国内债券市场明显调整，波及到了不少银行理财产品的客户，有客户感叹“买理财买出了股票的感觉，一周跌光了几个月的收益”。在不少银行理财产品的受众，尤其是老年受众看来，理财不是股票也不是基金，与自己跑银行存钱并无两样，而且利息还稍微高一点，银行门口的小黑板上数字写的是多少，到时就应该有多少。虽然写的是既不保本也不保收益，但还敢真给我亏了不成？因此抱有困惑和不解的客户大有人在。多家银行理财子公司也纷纷发出给持有人的公开信，宽慰和安抚投资者，争取理解，让客户往前看。

众所周知，资管新规实施后，越来越多的银行理财产品都已完成净值化转型，尤其是大一点的银行更是纷纷申请设立自己的理财子公司，由理财子公司来单独完成理财产品的运营操作。他们所发行的理财产品基本都是非保本浮动收益型理财产品，业绩比较基准并非约定收益，投资人很可能因市场变动而蒙受损失。而最近债券利率大幅上调，价格大幅下跌，偏债型理财产品的净值难免出现回调。

为什么以前买银行理财就不会亏损？不同银行的理财收益虽有差别，但没听说过谁会亏钱。很简单，自2018年的资管新规出台之后，两三年间已基本在包括银行在内的各大资管机构的理财产品供给端落实到位。保本保息理财产品正式退出历史舞台，全面净值化产品成为资管行业的主旋律。这一现状对于管理人，尤其是一些地方小城商行的理财产品管理能力提出了挑战。以往用小黑板写个大差不差的收益率摆出去，就能有钱进来。现在这个钱进来也烫手，净值化之后，已经不止一次听相关从业人员诉苦理财已经很难做。

对于大部分理财产品的投资者来说，最终可能将难免要在“无奈”中，适应产品净值起起伏伏的人生。但对于一些老年客户来说，特定养老储蓄产品是一个好消息，我国推出的第一款特定养老储蓄产品已经在工商银行开始试点，部分网点开始发行特定养老储蓄产品，包括整存整取、零存整取、整存零取三种类型，涵盖5年、10年、15年、20年四个期限，各项利率均在普通利率之上有不小的涨幅。

例如目前工商银行普通存款5年期利率是2.65%，而特定养老储蓄产品5年期产品利率则是：合肥、青岛地区整存整取产品执行3.5%利率；零存整取、整存零取执行2.05%利率。广州、西安、成都地区整存整取产品执行4%利率；零存整取、整存零取执行2.25%利率。当然，特定养老储蓄产品也有自己的要求，比如要求年满35周岁才能办理，年满55周岁方可办理到期支取。整存整取、零存整取需要“年龄+产品期限”大于55，整存零取需要年龄大于等于55周岁。不过如果客户有临时应急资金需求，也可以办理提前支取，但会损失一定的利息。

有专家在接受央视采访时表示，特定养老储蓄产品期限较长，利率较为适中，适合风险偏好较低、对流动性要求不高、追求固定收益的这部分群体。

尽管在试点阶段，单家试点银行特定养老储蓄业务总规模限制在100亿元人民币以内，储户在单家试点银行特定养老储蓄产品存款本金上限为50万元。但一旦铺开，对于很多意向客户，尤其是老年理财客户来说，不失为一个实打实的好选项。因为存款利息相对高了不少，而且固定，风险又相对可以忽略不计，流动性上也有特殊救济。

文｜蒋光祥