如果不是写文章，如果不是看到大家的回复，我可能感受不到有这么多人对理财产品失望。

(相关资料图)

有太多客户在这一波理财产品净值回撤中，非常无助。愤而离开，成了很多人的第一想法。

更严峻的是，这不是少数人的想法。或许做股票和基金的投资者不会理解，波动不是正常不过的嘛！但对没有预期到有波动的人来说，“不想接受、不可接受”是最普遍的心理。

给离开理财的人，寻找方向

离开理财可以吗？当然可以。但如果因此不做投资，却又得不偿失了。因为如果收益率跑不赢通胀，那也是在缓慢贬值的，其实也是一种亏损。

那不做理财之后，投资什么好呢？短期债券基金会是不错的选择。既然现在银行理财已经按照基金的内核在运作了，我们为什么不找已经成熟运作的基金替代它呢？

理财产品也是基金化运作、也是净值化呈现，但对于理财我们没法分析过去数年的过往业绩、没法看到具体管理人的理念。而这两者，在基金公司都是很容易查询到的。

选择市场上长期表现较好的短期债基，收益率与银行理财预期收益率差不多。就算是有波动，也是在明面的，可查询的，能得到合理解释的。

比如这款短债基金，最新规模560亿元，虽然这波债券下跌净值也回撤了 0.56%。但有前期的曲线走势给信心，我们可以算出来很快就可以追上高点。甚至可以敢于低位加仓。

因为我们知道这只基金运作了多年，对基金经理熟悉，策略一致性好。对于理财，就很难产生这种信任。银行理财子公司开业时间还太短，需要更久的时间来检验。

并不是随意一款短债基金都可以

最优秀的短期债基，可以替代理财产品；但不是任意一款短期债基，都可以替代理财。明白这个概念特别重要。

富荣中短债的教训才发生了多久，作为一款中短债基金，一日跌幅12%，还是没有暴雷的情况下，可见选择靠谱的产品非常重要。

有时候债券基金为了提高盈利会做两件事，第一是信用下沉，第二是提升资产久期。分别是什么意思呢？

信用下沉顾名思义，就是买一些信用不好的公司发行的债券，它们信用差一些所以利息就高一些，但这种动作与中低风险投资者不相适应，所以我们要避免有这种动作的基金。

提升资产久期，在债券投资中，就是持有更久时间到期的债券，一般情况下到期时间越近，利息越低，所以提升久期也可以提高收益率。但这同样会面临更大的波动，与中低风险要求不相适应。

所以，选择短债基金，要避免信用下沉和期限不匹配这两点。如此可以不承担太多信用风险，也不承担过多的波动。

为什么一定要是短债基金

可能有人就要问了，为什么一定要强调短期债券基金，而不是债券基金，纯债基金风险评级都是R2，不都可以吗？

并不是，虽然风险等级大体一致，但短债基金的风险要小很多，几乎不用择时。我们看债券大跌后短融ETF的走势就可以明白了。

短融ETF虽然也曾跟随债券市场一起下跌，但下跌过后快速回稳，已经回到了前期高点，前后不过两周时间；而与此同时，长端债券还寻摸不出方向呢。这就是短期债券的走势特征。

作为案例的短融ETF基金可以替代理财产品吗？当然，现在来看，它可能比绝大部分理财产品都优秀呢。