自2018年首批养老目标基金发行，距今已经走过4年多，不过不少人对于这一类基金的关注，还是从近期的个人养老金基金落地开始。

当前我国规定明确，我们的个人养老金若用于投资公募基金，只能投资“养老目标基金”，这类基金追求养老资产的长期稳健增值，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险。与此同时，这类基金还有非常严格的准入标准，表现了个人养老金注重风险管理的特征。

养老目标基金可以按照到期日和风险程度分为“目标日期型”和“目标风险型”。

(资料图)

目标日期型基金为大家提供一站式的个人养老投资解决方案。这类基金随着目标日期的临近，股票类资产占比会越来越低，债券类资产占比越来越高，基金的风险偏好在此过程中也逐步降低。

目标风险型基金的主要是面向不同风险偏好的投资者提供不同的选择。这类基金会根据投资者的风险偏好来设置股票和债券的仓位，一般会根据投资者风险承受度和风险等级不同，将此类基金分为积极型、平衡型和稳健型。

不过需要注意的是，虽然养老目标基金在我国已经发展了多年，但是针对个人养老金投资基金业务设立单独的份额类别“Y份额”却是在近期才出现。我们现在选择个人养老金投什么基金时，可以简单明了地选择对应的“Y份额”直接投资。那么“Y份额”相比基金一般的A、C份额有什么优势呢？

简单来说，基金的A份额收取申购费，持有时间的期限越长，赎回费用越低，更鼓励投资者长期持有；C份额没有申购费，但有销售服务费，赎回费用也随着持有时间的增长而降低，费率综合下来看更适合短期持有。Y份额则是近期新出现的产品类型，专为养老需求而生，因此在各类费率上均有明显的优惠。

以民生加银基金旗下的养老目标产品为例，无论是目标日期型基金还是目标风险型基金，Y份额基金的管理费率和托管费率均为相应A份额的一半，提升了个人养老基金的灵活性，为不同风险偏好与投资需求的投资者带来了更灵活的操作策略，满足了不同投资者的投资需求。Y份额的设立使得大家的个人养老金投资变得更加省时、省力、省钱！

展望未来，民生加银基金投研团队表示，受近期防疫政策的调整优化影响，医药、交运、旅游等政策调整板块或有短期受益。另外，随着稳增长政策不断落地，市场步入上升通道可期，中字头国企、地产链、消费依然是市场中期的热点，从政策支持、产业周期、市场面等维度看，半导体产业链亦有望成为持续性更强的主线之一。

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以上产品由民生加银基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。Y类基金份额指针对个人养老金投资基金业务单独设立的一类基金份额。Y类基金份额的申购赎回安排、资金账户管理等还应当遵守国家关于个人养老金账户管理的规定。投资于Y类份额的特有风险包括基金在运作过程中可能被移出个人养老金可投基金名录，导致投资者无法继续申购相关份额的风险。产品中“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损，投资需谨慎。基金合同约定了基金份额最短持有期限，在最短持有期内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理基金资产，但不保证本基金一定盈利和最低收益。