本文要点：

(相关资料图)

1、行业主题基金要先看估值，再看未来潜力。

2、比较保险的选择是选择长牛赛道了，即便是买在高位，也能通过时间来消化泡沫。建议首选的行业是食品饮料。

3、本人认为，中期可以看多了。未来看好，军工、种子、消费、数字经济、半导体。

4、12只行业指数基金测评潜力较大的指数基金是鹏华中证信息技术、富国中证工业4.0、天弘中证农业主题。

正文：

行业主题指数基金预期收益高，风险也高，选对了起飞，选错了套牢。那么，行业基该怎么选呢？选哪些？怎么选最保险？有哪些热门行业？对于这些问题，今天我们就来聊一聊。

一、行业基金怎么选？

1、先看估值

选估值低的。即便是优质赛道、黄金赛道，买在高位也需要站岗。尤其是在当下A股结构分化、波动相对比较大的情况下，既有站岗难熬又有别人赚钱的对比，是很难拿到回本那一天的。

我们讲“机会是跌出来的，风险是涨出来的”，强者恒强固然没错，但是，在涨过一段时间的行业板块里再去走钢丝的去买，就很危险了。

市场从来不缺机会，尤其是A股，所以，选择估值低的，至少赔的少，也赔不了多少了。估值主要是看行业指数基金的估值的历史分位，越低越好，一般估值低于90%的历史分位是极有投资价值的。

估值只是一方面，血汗钱的投资还是要综合考虑，因为下跌是有原因的，市场资金是很聪明的，下跌不言底，所以，还要看景气度。

2、再看景气度

景气度说白了就是看行业未来发展情况如何，这部分主要是看国家政策引导以及行业基本面。

当前，市场认可的赛道就那么几个：“喝酒吃药”、高端制造、半导体、新能源、电子等，我们看到基金公司发产品，名称上也大部分是这种热门行业，这些热门行业被称为“有鱼的地方”，在这里面精选个股就是“在有鱼的地方钓鱼”。

申万一级数据显示，截至2022年12月27日，在31个行业里，近十年时间里年化收益超10%的行业有13个，年化收益超15%的行业有5个，分别是社会服务、食品饮料、电力设备、电子、计算机。

二、如何选才保险？

选择长牛赛道了，即便是买在高位，也能通过时间来消化泡沫。

这边建议首选的行业是食品饮料。

食品饮料是长牛股的摇篮。数据显示，按照沃顿商学院的金融学教授西格尔书中的数据，2003年之前的50年，美股前20支大牛股，11支是消费股，7支医药股；以日股为例，91年泡沫经济破灭后的25年，前20支大牛股，消费股占了8支。在A股，2011年-2021年，食品饮料板块共出现22只十倍股，15只集中在白酒和调味品板块。

假如选错行业，等的时间将会更长，比如，我们去年看到一则新闻，显示一位大妈买到了资源股，十年了终于解套。所以，即便是最差的情况也能回本，只不过熬的时间太长，有很多人熬不起，只能挥泪作别。

三、行业现状

此次给出的12只行业指数基金分别如下：

这12只产品分别是：天弘中证农业主题指数A(F010769)、招商上证消费80ETF联接(F217017)、易方达中证万得生物科技指数（LOF）(F161122)、天弘中证医药100A(F001550)、招商中证光伏产业指数A(F011966)、天弘中证新能源车指数A(F011512)、景顺长城中证科技传媒通信150ETF联接(F001361)、鹏华中证信息技术指数(LOF)(F160626)、富国中证工业4.0指数(F161031)、易方达中证军工指数(LOF)A(F502003)、博时中证全指证券公司指数(F160516)、富国中证煤炭指数(F161032)。

具体的行业分别是：农业、消费、生物、光伏、新能源、信息技术、军工、证券、煤炭。现在的问题是，在当前“乙类乙管”正常化的当前，应该如何看待上述行业呢？

总体观点，本人认为，中期可以看多了。当前局势已由内外交困到了内因解决，外困还在。最大的不确定性是欧美衰退对我国出口的影响，老美衰退对我台的干预程度如何，这是大变量。

具体到行业层面，在文章

《新能源、医药、军工、煤炭、地产等后市怎么看？来看行业选择高手万家莫海波的观点》

谈到了这几个行业，再结合目前来看，本人看好下面5个行业：

1、军工：（供需观察）需求就是军队需求，有明确的需求；供给方面，是比较稳定的，在需求提升下，有计划的供给也会促进迎来增长，估值也不算高。

2、种子：三个逻辑：政策、基本面、增量；政策支持、基本面（种子是粮食上游，一般粮食价格上涨后种子也会上涨）、增量逻辑（转基因未来有大规模商用的过程，有了商用就是增量逻辑，有了增量逻辑盈利估值也会上升）

3、消费：疫情因素的去除，使得消费复苏有了更为确定的支撑，社会零售总额虽然是下降，但是吃喝还是要涨的，随着放开，餐饮这块尤其会明显增长，所以，是看好的。

4、信息技术和数字经济：这个主要是跌太多了，机会是跌出来的，随着需求的恢复，企业盈利也会跟上，这方面也会好起来。

5、半导体：作为电子信息产业最顶端的半导体，具有重要的战略地位，虽有美国制裁，但是在“新型举国体制”下，相关政策也将持续加码，当下正是半导体尤其是国产化替代布局的最佳时机。半导体里相对看好的是半导体设备材料，这才是未来的发力方向。A股半导体估值已处于近十年的历史低位，但是是相对的底部，现在可以分批逢跌定投了。

其实信息技术和数字经济半导体这方面的高端制造，在投资创50这只宽基指数，基本涵盖了热门的行业。

这里再分享下莫海波对配置好行业的秘诀：满足那四个条件（大幅下跌、估值低、机构少、基本面转变），将不分行业的好与坏，只要满足那四个条件我们就会进行研究，有机会我们就会进行配置。

四、12只行业指数基金测评

1、收益率：看跌幅大的

在当前利好频频的背景下，这次12只行业指数基金的选择要选近一年收益率跌幅大的，才能有更大的反弹。

数据显示，这12只行业指数基金里跌幅最大的是鹏华中证信息技术和景顺长城科技传媒，主要是电子信息技术，数字经济一类的。

我们说机会是跌出来的，随着国家队数字经济态度转变，与之而来的相关行业也将迎来大发展。

2、信息比率

信息比率是指超额风险所带来的超额收益，该数值越大越好。信息比率是表示单位主动风险所带来的超额收益。

上表的12只产品里，近一年时间里，信息比率最高的是鹏华中证信息技术，其次是景顺长城中证科技传媒通信。

3、跟踪误差

跟踪误差是指指数基金的收益率与标的指数收益率之间的偏差，该数值越小越好。

上表的12只产品里，近一年时间里，跟踪误差表现最好的是鹏华中证信息技术，其次是富国中证工业4.0、天弘中证农业主题。

所以，以上潜力较大的指数基金是鹏华中证信息技术、富国中证工业4.0、天弘中证农业主题。

最后，整体看，信息技术、数字经济该雄起了，感兴趣的小伙伴可以看下鹏华中证信息技术。

本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。