一位对大规模股灾有深入了解的传奇投资者表示，美国股市即将泡沫破灭，其惨重程度将不亚于1929年和2000年的股灾。

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英国亿万富翁杰里米·格兰瑟姆是投资管理公司GMO的联合创始人，据报道，该公司管理的资产接近650亿美元。

格兰瑟姆的个人资产预计为10亿美元。他之前估计，美国股市崩盘的概率为85%，之后他将这个概率下调至70%。

尽管他认为美国股市崩盘的概率下降，但他相信美国股市创造了一场泡沫破灭的完美风暴，例如资产价格，不过他表示，人工智能的出现推迟了泡沫破灭的时间。

在上周末发布的《WealthTrack》对他的采访中，擅长制定长期投资策略的格兰瑟姆称，近十年来，美国股市从“近乎完美”的环境中受益。

他说：“我只对大规模股市泡沫感兴趣，比如1929年、2000年和2021年，这是美国股市最严重的三次泡沫。我们已经符合了所有条件。”

格兰瑟姆目前经营以其自己的名字命名的家族基金会，该基金会专门从事绿色投资。他表示，这些“条件”是指长期经济上行周期、强劲的牛市和收益等。

在这些情景下，格兰瑟姆指出，之后市场都经历了“急速下跌”。

1929年的黑色星期四（Black Thursday），单日有140亿美元资金从股市蒸发；2000年，纳斯达克（Nasdaq）在不到两年内下跌76.81%；2021年，纳斯达克下跌10%。

格兰瑟姆提到今年6月的标准普尔500指数（S&P 500）较去年10月的低位上涨20%。他表示，在他预测的股市崩盘之前的股市反弹是“必然的和恰当的”。

格兰瑟姆的悲观预测经常被证明是正确的。

两年前，格兰瑟姆也曾经告诉《WealthTrack》，他预测股市会出现“史诗级”的泡沫，因为多个不同市场出现了极端交易，例如房地产市场、“网红股”市场和价格极低的债券市场等。

一年后，许多资产都经历了大规模回调，比如影业公司AMC等网红股在夏天大幅下跌。

考虑到这种内爆的影响严重程度不一，既有可能与1929年的股灾相当，也有可能与2000年“不太严重的”经济衰退类似，因此格兰瑟姆质疑：美国经济将以多快的速度陷入衰退，经济衰退将持续多长时间？利润率会下降到什么程度？

“利润率已经大幅下降，但情况可能更加严重。其他经济变量会有哪些变化，例如全球贸易问题、与中国的摩擦、战争危机等。这些因素会产生哪些影响？现在很难预测。”

人工智能“迷你泡沫”

格兰瑟姆称，科技行业的颠覆性技术引发的所谓迷你泡沫，“扰乱了”他的预测。

微软（Microsoft）等公司的股价暴涨。微软在今年4月召开的营收电话会议上提及了50次“人工智能”。

Meta自从宣布将业务重心从元宇宙转移到人工智能产品和服务之后，也得到了类似回报，其首席执行官马克·扎克伯格凭借在Meta持有的股份，个人财富暴涨约400亿美元。

格兰瑟姆说，他目前并不确定人工智能是否“发展速度足够快和足够强劲”，能够避免股市泡沫破灭。

这位投资专家表示，他之所以将股市崩盘的概率从“可怕的”85%下调到70%，是因为ChatGPT等技术的出现。

然而，他认为人工智能引起的股市反弹只涉及一个小众市场。他解释道：“谁都知道，在人工智能出现之前，情况已经非常复杂。我们要面对通货膨胀，还有美联储（Federal Reserve），我们要考虑利率会以多快的速度上涨以及会有多大上涨幅度，还要考虑战争的后续影响等。”

“自从ChatGPT发布以及去年10月和11月以来，迅速引起了人们的兴趣，而且人们关注的领域非常集中。”

格兰瑟姆指出，关于人工智能技术将对市场行情产生多大影响，不同的人会有不同看法。他表示，关于人工智能技术对社会的影响，存在着各种不同的意见。

格兰瑟姆说：“一些地球上最聪明的人认为人工智能没有意义，它只是通过试错学习的鹦鹉而已。还有人认为人工智能会改变一切，它将提高生产率，并在诸多方面带来改善。”

格兰瑟姆认为，人工智能的发展过程，与他预测的近期泡沫的演变过程并不一致：“距离传统泡沫破灭、传统的经济衰退、传统的利润率下降以及股市暴跌，还有一两年时间。这些情况可能发生在人工智能真正产生影响之前。”（财富中文网）

译者：刘进龙

审校：汪皓