2月10日晚间，中基协发布了2022年第四季度销售机构公募基金销售保有规模百强榜单。

数据统计，2022年第四季度，“股票+混合公募基金保有规模”合计为5.6525万亿元，环比微降0.95%；“非货币市场公募基金保有规模”合计为8万亿元，环比下降4.16%。

从偏股规模排名来看，前7名与三季度环比无变化，分别为招商银行、蚂蚁基金、天天基金、工商银行、建设银行、中国银行与交通银行，农业银行与民生银行跌出前十，取而代之的是中信证券与华泰证券，且中信证券一跃而成为券商龙头位置。虽然银行渠道依旧占据统治地位，但券商市占率持续上升，在其他渠道不可避免地增速放缓甚至环比下滑的背景下，券商渠道环比增超7%。

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前7家占据“半壁江山”

根据基金业协会的最新数据，截至2022年底，蚂蚁依旧占据非货基金保有规模第一名，合计保有规模1.1545万亿元，比一个季度前减少了1287亿元。同时，蚂蚁基金占据偏股（股票+混合）公募基金保有规模的亚军，年末保有5712亿元，而该项榜首为招商银行的6204亿元，相比前一季度下降87亿元。

据分类统计，在这100家代销机构中，券商占据了53家，与去年第三季度持平；银行占据了26家，较去年第三季度减少了1家；独立基金销售机构占据了19家，较去年第三季度增加1家；保险及代理机构2家，数量未发生变化。

近年来，公募基金行业高速发展，基金规模迅速扩张，不过基金代销行业却呈现出马太效应，两极分化严重。从规模来看，中国基金业协会三季度数据显示，非货保有规模排名靠前的7家机构合计保有规模高达4.08万亿元，占据了整体规模保有规模前100家机构的半壁江山。

从代销基金的数量上来看，截至发稿，约120家公募基金代销机构代销的产品不足100只，而代销公募基金产品超过5000只的机构仅有，天天基金、盈米基金当前代销数量超8000只，蚂蚁基金、好买基金、中信建投等13家头部机构代销的产品超过7000只。

中国基金业协会网站显示，国内最多有400余家公募基金代销机构，主要分为银行、第三方独立销售机构、券商和保险等类型。华泰证券研报认为，银行和互联网平台头部效应明显，但头部券商财富管理平台市占率提升空间广阔。招商银行等零售实力突出的大型银行、蚂蚁基金、天天基金等头部互联网机构独占鳌头，而券商仍面临渠道下沉能力不足，基层客户规模增长乏力，优质客户资源有限等传统问题，且同业间竞争依旧激烈，尽管进入榜单机构数量最多，但整体占有率却最低。我们认为，在当前趋势下，银行和互联网平台中期内仍将占据基金销售主力，但随着业务资源的持续投入和渠道建设成果的逐步兑现，综合实力较强的财富管理券商市占率仍将不断扩大。

券商与银行一增一降

从“座次”来看，农业银行的偏股保有规模从去年三季度末的第8位跌至第13位，民生银行从第9位跌至第11位，而相应位置被中信证券与华泰证券取代。

券商与银行在前十排名中的一增一降也折射出整体规模的变化趋势，在偏股保有排名中，券商保有规模合计为12570亿元，环比增长7.62%，而银行保有规模合计为28868亿元，环比下降5.92%；独立基金销售机构保有规模合计为14501亿元，环比增长1.52%；保险及代理机构规模为586亿元，去年第三季度为420亿元。

在“非货币市场公募基金保有规模”中，去年第四季度，券商保有规模为14378亿元，环比增长4.99%；银行保有规模合计为38927亿元，环比下降1.12%。独立基金销售机构保有规模为26037亿元，环比下降13.12%。保险及代理机构规模为737亿元，去年第三季度为522亿元。

虽然银行保有规模仍旧居于统治地位，但从环比数据来看券商的增长势头更加迅猛。有业内人士分析，随着财富管理概念的逐步扩大，券商相关业务有望持续得到提升。同时，基金代销业务的发展对券商其他财富管理业务也有较大帮助，能够为券商带来更多增量价值，未来代销业务仍是券商大力发展的方向之一。

而银行方面，国海证券此前研报指出，一方面是由于2022年市场波动造成的“固收+”产品大量回撤，加之银行客户风险偏好普遍较券商及三方更低，二者叠加造成了大规模产品赎回。另一方面是由于多家银行不再重点聚焦于基金代销，开拓多元化代理业务，例如代销保险、理财产品等。