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焦点内容:当创始人达利欧退出最高权力层时,人们知道全球第一大对冲基金桥水将走进一个完全不同的时代。事实证明,的确非常不一样。其实在去年达利欧交出控制权前,改革已经开始,他一手打造的那种特立独行,甚至有点古怪的企业文化经历不小的调整。现在,以Nir Bar Dea为领导的新管理层正在试图通过一种雄心勃勃的策略来提高回报率,增强盈利能力并开发新的收入来源,可以说是四十年来最大规模的一次改革。
评论人:溯垚“要么变,要么死。” 让我想起古语:穷则变,变则通。这个世界唯一不变的就是变化本身,即便像桥水这样全球最大的对冲基金都在探讨“活下去”的现实问题,可以说忧患意识一直都是那些优秀企业所铭记的。比尔盖茨那句名言:微软距离破产永远只有18个月。
达利欧创立了桥水,但很多人把近些年桥水缺乏创新,有点跟不上时代也归咎于达利欧。一个成功企业的创始人都是自带光环的,在“光环效应”之下,达利欧的《原则》成为做事的金科玉律。而这样一个大企业,很难有灵活的处事方式。所以,在达利欧终于卸任后,桥水正大踏步走出达利欧时代,正通过押注AI、裁员等推进四十年来最大规模改革 。
“要么进化,要么去死;进化是宇宙中最强大的力量;它是唯一永恒的事情,它驱动着所有的一切。而为了拥有美好的生活,你必须穿越一片危险的丛林。” ——达利欧著作《原则》。
全文充满了“口号”。说实话,此文中的“(桥水)要么进化,要么死亡”,没有什么实质的内容,全文充斥着桥水公司内部的改革,但没有讲清楚“这样的内部改革与基金的业绩有什么逻辑关系”,要知道,投资者唯一关心的就是投资回报,至于基金内部林林总总的改革及创新,与投资者没有任何的关系,废话少说!
需要明确指出的是,桥水首席执行官Bar Dea告诉媒体所言:“保持盈利能力的唯一方法就是创新。”而他所标榜的创新除了“大假空”,别无其他,这只能说他在效仿精通官僚主义、形式主义的“政客”,而不像个投资界的业内人士。值得一提的是,作为一名企业家和以色列军队的前军官,Bar Dea于2015年步入投资领域,在投资界相对默默无闻。直言不讳地说,Bar Dea的此番登场,表明他有点像穿着皇帝新衣的哪位!事实胜于雄辩,譬如,《机构投资者》在上个月的报告中总结称,桥水对于美联储加息的预期“过头”了,而在同一年,肯·格里芬麾下的城堡投资(Citadel)的旗舰基金的收益率达到38.1%,超越桥水成为全球累计回报最高的对冲基金管理人。而作为首席执行官的Bar Dea难辞其咎。
雄心勃勃、但有漏洞的计划。 Bar Dea领导的管理团队正在采取一项雄心勃勃的战略来提高回报、提高盈利能力和开发新的收入来源——这相当于四十年来最大的一次改组。最新的改革计划包括限制其旗舰基金的规模,将更多资金和人才投入人工智能和机器学习,在亚洲和股票领域扩张,并加倍关注可持续性。为了削减成本并释放资源,它还将在未来两周内开始在全公司范围内进行重组,裁减约300个工作岗位。需要指出的是,上面的计划只能算一些基本的做法,并且含有拍脑袋拿出来的做法,而这些东西,并不能保证它未来会成功。可以预计的是,其中的一项,必然会以失败告终,这项内容就是“在 Jensen 的指导下创建一个新团队,设计由人工智能和机器学习驱动的投资工具。”直言不讳地说,这种所谓的“投资工具”,其实就是投资界“文盲”玩弄的“儿童电子游戏”。
没有资格,更没有必要指责前任。“保持相关性的唯一方法是创新,”Bar Dea说,“在过去的几年里,我们做得有点慢。”Bar Dea关于“在过去的几年里,我们做得有点慢”的论断,无论从其身份、阅历、业绩、道德上看,均不合适,所谓“ “君子以思不出其位”,Bar Dea犯了大忌,:“名不正,则言不顺;言不顺,则事不成。”
总之,上述雄心勃勃的战略,更像是孤芳自赏、自以为是、纸上谈兵,诚如是,桥水应该量力而行、脚踏实地,否则,将“搬起石头砸自己的脚”,也必然输在了起跑线上。
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