世界动态:恐慌升级！MSCI：美国债务违约几率激增至年初的3倍多

腾讯网 2023-03-03 10:12:58

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随着提高债务上限的最后期限临近，美国债务隐含的违约概率已经飙升到2013年债务上限辩论以来的最高水平，“重大市场混乱和经济活动急剧放缓都可能成为现实的可能性”。

根据明晟公司（MSCI）最近发布的一份报告，自今年年初以来，美国发生灾难性债务违约的可能性已经增加了两倍多。

美国联邦政府在今年1月中旬触及债务上限，此后财政部一直在采取非常措施来继续支付联邦政府的账单，以避免违约。然而，如果国会不采取行动，财政部最早将于今年6月的某个时间耗尽现金。

当前，留着两党就提高债务上限达成协议的时间已经不多，美国一年期债务信用违约掉期（CDS）的交易活动激增显示出投资者的不安情绪。

CDS是一种针对发行人未按计划偿还债务的保险形式。若违约事件发生，买方将收到卖方的赔偿金，而成本仅为保险金金额（远低于标的物资产成本）。在2008年的金融危机中，就有一部分人利用这种交易工具做空房地产，从而赚取了暴利，Scion Capital创始人迈克尔·伯里（Michael Burry）就是其中一员。

MSCI表示，隐含的违约概率已经上升到2013年债务上限辩论以来的最高水平，债务违约概率已从1月初的3.3%飙升至上周的11.3%。该公司警告：

“在立法协议尚未达成的情况下，随着夏季的临近，美国政府的CDS交易量可能会继续走强，美国错过国债付款的可能性也越来越大。”

尽管美国国债CDS利差迅速飙升且涨幅巨大，但这并非前所未有，2011年和2013年的上两次债务上限摊牌期间也曾达到类似水平。在这些斗争中，国会总能在最后一刻达成协议并避免违约。

然而，如果美国发生史无前例的债务违约，其后果将不只是国债持有人无法收到付款这么简单。这可能导致经济陷入停滞并引发利率的极端波动，因为世界上大部分国家和地区的利率水平在一定程度上受到美国国债“无风险”属性的影响。此外，数百万老年人将面临失去社会保障福利的风险。

MSCI表示，如果美国真的发生债务违约，“重大市场混乱和经济活动急剧放缓都可能成为现实的可能性”。