(资料图片)

2005年，在次贷危机引发大萧条、导致数百万美国人失去住房的几年前，拉里·麦克唐纳（Larry McDonald）还是臭名昭著、现已倒闭的全球金融服务公司雷曼兄弟（Lehman Brothers）的副总裁。作为一名年轻的交易员，他和许多同行警告说，当年房地产市场出现了问题。多年后，他在《纽约时报》2009年的一篇文章中解释说，房地产市场陷入“寅吃卯粮的窘境中”，而雷曼兄弟则“直接冲向了有史以来最大的次贷冰山”。

但麦克唐纳的雇主无视他的警告，在2008年房地产泡沫破裂后，拥有158年历史的雷曼兄弟最终破产。在2009年3月结束的长达17个月的熊市中，标准普尔500指数暴跌约50%。

如今，拥有广泛读者的投资通讯《熊市陷阱报告》（The Bear Traps Report）的编辑和创始人麦克唐纳警告称，另一场股市崩盘即将来临。他说，他在次贷危机后开发的“雷曼系统性风险指标”——包括企业违约率、股票市场放空比率和投资者情绪调查——都发出警告信号。

他周二对美国全国广播公司财经频道（CNBC）表示:“我们的21项雷曼系统性风险指标显示，未来60天内崩盘或大幅下跌的概率最高，发生概率是自新冠肺炎疫情以来最高的。”他指的是2020年3月新冠肺炎疫情引发股市下跌。

麦克唐纳认为，在硅谷银行（Silicon Valley Bank)）和签名银行（Signature Bank）倒闭以及瑞士贷款机构瑞士信贷（Credit Suisse）意外倒闭之后，投资者忽视了“滚动信贷危机”的风险，却过度关注人工智能和机器人等新技术的崛起。

他警告说:“我们以前在雷曼事件看到过这种情况，后来发生的情况是，冲击来了，信贷市场开始对风险进行定价，但股市却没有。他们关注的是像人工智能或是上世纪90年代的互联网革命之类的东西。”这表明他认为投资者在2001年互联网泡沫破裂导致股市暴跌之前犯了各种各样的错误。

麦克唐纳指出，即使在联邦存款保险公司（FDIC）本月介入拯救硅谷银行和签名银行未投保和已投保储户之后，美国各银行仍坐拥数千亿美元未变现亏损。抵押贷款支持证券和美国国债是许多银行持有的主要资产，在美联储去年大举加息后，这些证券的价值大幅缩水。这些损失已导致一些银行严重不稳定，迫使许多同行收紧贷款标准，并为潜在的银行挤兑做准备。

麦克唐纳说，由于放贷放缓，银行业的问题现在开始蔓延到商业房地产市场。他担心，随着美联储继续加息以抗击通胀，这些问题可能会影响经济领域的其他部门。

麦克唐纳说，好消息是，这不是“雷曼事件”，不会导致毁灭性经济衰退，“这只是一场缓慢滚动的信贷危机，因为美联储正在幕后抗击这场危机。”但他警告说，这并不意味着股市是安全的——股市即将大幅下跌。（财富中文网）

译者：中慧言-王芳