内容提要：

1、2月上半月中国购买的乌拉尔海运石油数量翻倍；

【资料图】

2、经济复苏需求回升和海运油轮运费下降刺激了中国购买力；

3、卢布汇率下跌，有助于进一步增强中国对乌拉尔石油的兴趣；

4、中国大量购买俄石油已经影响到非洲、南美的石油生产商。

一、2月上半月中国购买的乌拉尔海运石油数量翻倍

2023年2月21日的路透社报道说，贸易商和 Refinitiv Eikon 的行业数据显示，由于工业生产复苏，能源需求改善，2023年2月上半月，中国对俄罗斯乌拉尔石油的采购量较1月上半月增加了一倍。

根据贸易商和 Refinitiv Eikon 系统的数据，2 月 1 日至 15 日，中国加工商购买了约 80 万吨从俄罗斯港口运出的乌拉尔海运货物，而 1 月份同期只有 40 万吨。Refinitiv Eikon在研报中表示，预估2月底的实际出货量会更高。

乌拉尔油的贸易商表示，“来自中国的买家已经开始在乌拉尔石油市场与印度展开竞争，竞争可能会支撑 3 月交货的俄罗斯乌拉尔等级的价格”。

这位贸易商介绍，中国买家购买乌拉尔油的基本流程一般是：中国炼油厂购买俄罗斯石油货物，直接从俄罗斯港口交货，并通过“船对船”（船对船，STS）转运到地中海的大型油轮。此外，部分油轮装载的石油也可能被运往新加坡附近的一个泊位，随后由中国的石油加工商在那里购买。

Refinitiv Eikon的数据则显示，来自中国的客户实际上从2022年12月开始增加了购买量，2023年1月份乌拉尔石油出口至中国的海上出口量已经从12月的30万吨增加到了100万吨。但中国海关的进口俄罗斯石油数据，将管道俄罗斯石油与海运石油合计在一块，所以看上去增加可能并不显著。

二、经济复苏需求回升和海运油轮运费下降刺激了中国购买力

虽然中国购买量大幅增加，但在2 月上半月，印度仍然是从俄罗斯海运乌拉尔油的主要路线。2 月 1 日至 15 日，约有 150 万吨乌拉尔油运往印度，比中国乌拉尔油购买量多87.5%。不过数据显示，印度2月上半月的购买力减少，比1 月份同期的购买量190 万吨减少了21%，但中国购买量翻了倍。

中国进口乌拉尔海运石油大幅增加，主要原因可能有：

第一、经济复苏需求回升信号确定后，民营炼油厂兴趣增加。

中国12月份结束疫情后，1月份开始出现经济复苏、需求回升的信号。最近几个月印度进口的低价乌拉尔油刺激了这些民营炼油厂对海运乌拉尔油的兴趣。路透社在报道此事时还披露，据悉上周中国的独立炼油厂举行会议，评估俄罗斯石油采购量、需求和其他商业细节。由于管道石油主要供应国有炼油厂，独立的民营炼油厂主要通过购买海运石油来解决加工原料需求。

第二、运费下降。

西方对俄罗斯石油限价之前，海运油轮业务繁忙，运费高涨。12月5日之后，俄罗斯海运石油出口量大幅下降，油轮运输能力出现闲置，运价随之下跌。这使得包含运价的乌拉尔综合油价更便宜。

三、卢布汇率下跌，有助于进一步增强中国对乌拉尔石油的兴趣

在12月份开始能源出口收入因价格下跌而大幅下降之后，俄罗斯央行已经失去了对卢布汇率的干预能力。最近卢布兑人民币汇率明显下跌，这也有利于降低中国买家的购买成本，从而刺激他们增加对乌拉尔海运石油的购买量。

在普京发表俄乌战争1周年讲话的2 月 21 日，卢布继续贬值，美元/卢布接近75.04，卢布下跌0.7%。欧元/卢布汇率为 80.01，卢布下跌 0.5%。人民币/卢布接近10.89，卢布贬值 0.2%。都接近去年 4 月以来的卢布汇率低点。卢布兑人民币汇率比1月份的9.74下跌了10%。

由于卢布的地缘政治风险日益增长，能源出口收入大幅下降，出口减少又导致外汇收入大幅减少，加上俄罗斯国内对外汇的需求非常大，在持续的内部和外部换汇限制中，积累了天量的外汇需求，卢布汇率存在极大的下跌势能。

虽然2月份俄罗斯央行的外汇干预继续加强，每天抛售89 亿卢布人民币（相当于 1.19 亿美元），但尚未完全控制住卢布兑人民币汇率的下跌趋势。

与此同时，国外市场上的石油越来越便宜，也正式对卢布发挥作用，布伦特原油每桶下跌0.8%，估计为83.40美元。

四、中国大量购买俄石油已经影响到非洲、南美的石油生产商

彭博社报道，由于近期中国大量购买降价后的俄罗斯乌拉尔海运石油，已经影响到非洲和南美洲的石油生产商。

彭博社2月22日引述分析机构Kpler的数据报道，非洲国家安哥拉是影响程度最大的国家之一，本月迄今每日运往中国的总量，与去年2月相比下跌27%。来自委内瑞拉、尼日利亚和英国的出口量也下滑。

Kpler首席原油分析师卡托纳（Viktor Katona）认为，西非石油出口最有可能会被更多的俄罗斯乌拉尔石油取代，巴西也有可能开始受到更大的影响。

【作者：徐三郎】